再谈游戏和AI应用布局机会开源传媒互联网20260111

2026年01月12日16:57 关键词 游戏AI应用布局寒假春节估值心动小镇鹅鸭杀业绩大模型脑机接口社交应用旺季流水创新性价比商业化投资者配置成长空间重估 全文摘要 开源证券传媒互联网团队建议投资者在11月底至12月期间重点关注游戏和AI应用领域，尽管这些行业近期有所调整，但AI算力板块创新高，预示应用端将有较多催化因素。从2026年开始，大模型的持续迭代将推动应用端细分领域的商业化进程。特别推荐游戏行业，尤其是在寒假和春节旺季前加大布局，同时看好AI营销和AI社交陪伴领域，认为这些领域具有高成长性，尤其是在海外市场的发展潜力。 再谈游戏和AI应用布局机会-开源传媒互联网-20260111_导读 2026年01月12日16:57 关键词 游戏AI应用布局寒假春节估值心动小镇鹅鸭杀业绩大模型脑机接口社交应用旺季流水创新性价比商业化投资者配置成长空间重估 全文摘要 开源证券传媒互联网团队建议投资者在11月底至12月期间重点关注游戏和AI应用领域，尽管这些行业近期有所调整，但AI算力板块创新高，预示应用端将有较多催化因素。从2026年开始，大模型的持续迭代将推动应用端细分领域的商业化进程。特别推荐游戏行业，尤其是在寒假和春节旺季前加大布局，同时看好AI营销和AI社交陪伴领域，认为这些领域具有高成长性，尤其是在海外市场的发展潜力。建议积极布局游戏、AI营销和AI社交相关的公司，强调这些领域具有较高的数据性价比，并提供了具体个股推荐，鼓励投资者与团队进一步交流。 章节速览 00:00游戏与AI应用：当前市场布局建议 对话强调了在当前市场环境下，游戏和AI应用领域具有较高的投资价值，尤其是在26年游戏版块表现复苏，AI应用持续迭代的背景下，建议投资者加大布局力度，无论是短期到春节的旺季，还是从中长期角度，游戏都是性价比高的选择，AI应用也值得期待，当前布局可避免踏空风险。 03:27寒假春节游戏旺季新作亮眼表现 随着寒假春节旺季临近，新上线游戏如鹅鸭杀、心动小镇表现亮眼，前者凭借高用户积累和口碑迅速升温，后者通过持续运营活动和IP联动，预计国内流水将创新高，海外上线也取得超预期表现，两游戏均有望为相关发行公司带来积极拉动。 07:49游戏板块春节旺季业绩与估值双击分析 对话讨论了游戏板块在春节旺季的业绩增长潜力，指出12月至2月的活动将推动DAU创新高，流水有望因用户量和阿布提升而增加。26年全年业绩增长弹性大，核心权重股估值较低，具备高性价比，春节寒假旺季将带来估值与业绩的双击。 09:11 AI应用板块价值重估与布局建议 近期，AI应用板块受到市场高度关注，特别是大模型和C端应用，如AI社交和游戏领域，其价值被重新评估。MiniMax等公司的上市表现优异，推动了整个行业的估值提升。相比之下，A股相关领域的估值仍较低，为投资者提供了布局机会。特别是在游戏板块，春节旺季预期和AI技术赋能将共同驱动业绩增长，建议重点关注游戏研发、玩法创新及运行落地等方面，以把握长期成长空间。 13:11游戏与AI营销：新兴科技驱动下的投资机遇 对话深入探讨了游戏与AI营销在新兴科技背景下的投资价值，强调游戏结合AI和脑机接口技术，为临床医学实验与治疗提供新场景，同时降低用户参与门槛，扩大受众，成为未来游戏发展的重要方向。推荐投资者关注游戏板块，特别是处于相对低位的新东公司、恺英网络等标的。此外，AI营销在电子广告领域的重构潜力也被提及，建 议投资者持续关注此方向，尤其是CEO引擎优化带来的营销产业链变革。 16:08 AI搜索时代下GEO重塑广告营销格局 对话讨论了AI大模型搜索时代，特别是GEO（生成式引擎优化）对广告营销行业的影响。GEO通过精准匹配用户需求与品牌，有望重构广告营销模式，提升广告主ROI，增强广告代理公司的价值，推动行业向品牌广告主端和广告代理公司分配更多价值，同时要求品牌和代理公司提升数据生成与用户标签掌握能力，以适应新兴领域的市场需求，促进规模效应和龙头公司优势的凸显。 20:55 AI营销与搜索引擎的发展及其对广告代理行业的重构 讨论了AI搜索引擎，如豆包，如何逐渐成为购物助手和影响购买决策的重要工具，推动广告代理行业价值重构。强调了AI营销，特别是AI程序化广告平台在国内外市场的发展潜力，建议投资者关注相关领域的头部公司和深度产业链合作企业，如汇阳科技、蓝色光标等，以捕捉新兴广告营销方式变革带来的盈利提升机会。 24:31 AI社交与游戏产业的市场机遇与投资建议 讨论了AI社交陪伴与游戏产业的深度结合，特别是me max上市后对市场估值的影响，以及其在海外市场拓展和商业化进程中的潜力。强调了年轻用户群体对社交伙伴的高需求，以及AI社交领域的高成长性。建议投资者关注如昆万维、升天网络等在海外积极布局AI社交应用的公司，认为这些公司在全球市场有较大的增长机会。同时，提出在AI营销、GEO加程序化广告平台等领域也有良好的投资前景。 发言总结 发言人1 他在本次新闻财经线上路演电话会议中，着重强调了加大布局游戏和AI应用的重要性。尽管2023年第四季度游戏行业进入淡季，AI算力相关公司表现强劲，为投资者带来了积极信号。他预测，从2026年开始，随着大模型的持续更新迭代，相关细分领域的应用和商业化进程将逐步推进。对于游戏板块，建议投资者在寒假和春节旺季期间继续加大布局，特别看好像心动小镇、新东公司等游戏公司的表现。在AI应用方面，建议关注AI社交、AI营销等领域的投资机会，强调了AI大模型上市对相关板块估值重估的积极影响。此外，还提到了AI社交陪伴领域的机会，看好AI在社交领域的应用前景。他呼吁投资者积极布局游戏和AI应用领域，强调这些领域具有高性价比，并为投资者提供了具体个股推荐，欢迎进一步交流讨论。 要点回顾 在最近的路演中，您们建议投资者在哪些领域加大布局？ 发言人1：我们最近重点推荐投资者加大布局游戏和AI应用领域。在四季度，虽然相关板块经历了调整，但AI算力创新高，并且2026年催化事件较多，大模型持续迭代更新，有望推动细分领域商业化落地。从游戏角度看，自9月底进入调整期后，由于国庆节后淡季来临，部分公司运营活动较少且新游上线不多，因此当前是布局的好时机。 对于接下来的游戏市场，您们有什么具体的投资建议？ 发言人1：我们建议投资者继续加大对游戏板块的布局，尤其是考虑到即将到来的寒假春节旺季以及AI应用场景的广阔前景。目前游戏板块具有较高的性价比，无论是短期到春节的时间点，还是从中长期角度看，都是投资良机。特别是像心动小镇这样既有长生命周期又有大DAU的游戏，未来几年都将持续为公司带来积极的业绩贡献。 游戏行业在当前阶段具体表现如何，有哪些新趋势或产品值得关注？ 发言人1：当前阶段，游戏行业正迎来寒假春节旺季，新游戏如鹅鸭杀在国内和新东小镇在海外上线，取得了亮眼表现。鹅鸭杀凭借端游时期的用户积累，在上线首周就展现出强劲的市场竞争力，对虎牙、金山软件等发行公司有积极拉动作用。此外，心动小镇在海外上线后也表现超预期，预计在接下来的寒假和春节期间，会通过持续的运营活动和IP联动进一步提升流水，不仅在国内市场有望创造新的高峰，海外市场也表现出强劲的增长潜力。 在接下来的几个月中，游戏板块有哪些积极因素可能推动其业绩和估值提升？ 发言人1：接下来的一个月，游戏板块将受到春节寒假旺季的驱动，DAU有望创新高，流水也会因用户量和活跃用户的增加而提升。此外，一月份会有周年庆和更多运营活动，而二月份可能会推出稀有服务道具，这些都将对DAU和流水产生正面影响。从全年看，超市类游戏将成为今年业绩的重要驱动，并且整个游戏板块的估值增长弹性较大。目前，很多核心权重股的估值还不到20倍，因此，在这一波春节旺季的估值和业绩双击下，游戏板块具有很高的配置性价比。 AI应用板块近期有哪些重大进展及对未来的影响？ 发言人1：AI应用板块最近策划众多，例如TE融资、take-Two的新模型发布，以及上周港股市场中关注极高的一些大模型公司上市，并且在春节或下个月可能发布新的进展。尤其是mini max在上市首日涨幅超过一倍，市值增长显著，这不仅体现了市场对AI大模型及其C端应用的高度认可，也为A股相关的AI游戏和社交应用提供了积极的估值和价值重估因素。相比港股和一级市场的同类公司，A股的相关AI游戏和社交应用估值仍较为便宜，所以这也是AI应用板块在大模型资本化带动下，二级市场估值重构的一个重要体现。 对于AI与游戏结合的应用场景，有哪些潜在的发展方向和意义？ 发言人1：AI与游戏的结合将带来多方面的意义和重要影响。首先，AI将从研发到玩法创新以及游戏运行落地等方面赋能游戏行业，打开长期成长空间。其次，新兴的脑机接口技术作为科技方向的重要组成部分，它不仅在临床医学实验和治疗中有重要作用，还能为普通用户提供更便捷的游戏参与方式，从而降低门槛并扩大受众，带来全新的游戏体验。因此，脑机接口与游戏的结合也会成为未来游戏演进的重要方向之一，进一步提振估值。综合来看，游戏板块当前仍处于相对低位和较低估值状态，是非常值得投资者布局配置的。 游戏板块中有哪些公司是您推荐的，并且为什么推荐这些公司？AI营销方面，您有哪些看法和推荐？ 发言人1：我们再次推荐游戏板块，其中的标的包括新东公司、资源网络、恺英网络，以及三七互娱、数据华通、金山软件、汤姆猫等。我们选择这些标的基于其成长逻辑和AI布局，并考虑到春节寒假旺季带来的业绩弹性以及全年业绩增长。在AI营销领域，特别是在AI广告营销上，我们建议投资者继续关注。尤其是CEO宣传性引擎优化这一新方向，在AI搜索时代，这种营销方式可能重构整个营销产业链。随着GEO（搜索引擎优化）的发展，有望给传统广告营销公司带来全新的变现模式和格局重塑。 GEO对传统广告营销行业有哪些潜在影响？ 发言人1：GEO通过实现答案及品牌精准匹配，改变了过去搜索引擎时代的竞价排名机制。未来用户通过与大模型对话框搜索决策时，品牌需通过建立知识图谱、用户标签数据等，精准引导用户至自身品牌，从而实现更精准的营销和购买行为。这将促使广告代理公司提供更优质的优化服务，包括知识图谱和用户数据标签的建立，以及文案设计优化，增加附加值，并推动策划运营和代言新服务模式的发展。 AI精准营销在生成式人工智能时代的作用是什么？ 发言人1：AI精准营销旨在通过GEO提升用户找到符合需求的品牌，最终帮助广告主提高广告投放的ROI。在大模型生成式人工智能时代，这一目标的实现将进一步优化广告投放效果，使得广告代理公司在帮助广告主提升ROI方面发挥更大价值，从而获得市场份额和规模效应的提升。此外，随着GU市场成为广告营销市场重要组成部分，要求品牌公司和广告代理公司建立更强大的数据生成反馈机制，掌握用户标签等信息，这也为广告代理领域带来了新的成长空间。 AI搜索引擎的发展将如何影响相关产业链？ 发言人1：AI搜索引擎在未来将成为人们进行商品选择和购买决策的重要工具，逐渐演变为生活中的购物助手。这将显著提升像豆包等AI聊天对话或搜索引擎工具的市场份额。对于与字节跳动等AI搜索引擎深度对接的广告代理公司来说，他们将受益于商业化进程，获得更多的成长空间。同时，过去在抖音等平台上的广告代运营公司也可能借此机会充分受益，整体广告代理行业因此呈现规模效应增强的趋势。 AI营销领域中，有哪些具体的公司或方向是您推荐投资者布局的？ 发言人1：我们重点推荐汇阳科技、蓝色光标、一点天下、影视传媒以及智能互联、青木股份、利欧股份等在广告营销代理领域积累深厚的头部公司。此外，在AR城市化广告方面，建议关注有深度布局的公司。在AI社交陪伴赛道，特别看好mini max的发展，因为它拥有资本平台和更多的融资渠道，有利于后续模型迭代、渠道拓展和品牌效应的提升。 AI社交领域的发展情况如何，以及有哪些公司在这个赛道上表现突出？ 发言人1：AI社交领域正在经历快速发展，以mini max为例，其上市标志着该赛