加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-04-02版)

核心观点： 本研报介绍了加拿大皇家银行发行的自动赎回或有息票障碍票据，该票据与 Solactive 等权重美国半导体选择 AR 指数挂钩。

关键数据：

• 票据代码：78017USV3

• 发行日期：2026年4月30日

• 到期日：2028年11月1日

• 交易日期：2026年4月27日

• 估值日期：2028年10月27日

• 最小投资额：1000美元，且最小面额为1000美元的整数倍

• 指数：Solactive 等权重美国半导体选择 AR 指数

• 初始指数价值：8000至9400美元

• 公开售价：1000美元

• 投资者收益：

  • 或有息票： 若指数在上一个息票观察日收盘价高于息票阈值（初始指数价值的75%），则投资者将每月收到12.25%的年利率的或有息票。
  • 自动赎回： 若指数在任何季度赎回观察日收盘价高于初始指数价值，则票据将自动赎回，投资者将收到100%的本金加上应计的或有息票。
  • 到期赎回： 若票据未被自动赎回，则：
    • 若最终指数价值高于障碍价值（初始指数价值的70%），则投资者将收到100%的本金加上应计的或有息票。
    • 若最终指数价值低于障碍价值，则投资者将损失本金1%，且损失金额等于最终指数价值低于初始指数价值百分比乘以1%。

• 风险提示：

  • 投资者可能损失部分或全部本金。
  • 投资者可能无法收到任何或有息票。
  • 投资者无法参与指数的任何升值，且潜在回报有限。
  • 票据可能被自动赎回，导致总回报率较低。
  • 票据的支付受发行人信用风险影响。
  • 票据可能没有活跃的二级市场，出售可能造成重大损失。
  • 票据的初始估计价值低于公开售价。
  • 票据的初始估计价值仅为估计，计算日期为交易日期。
  • 发行人和其附属机构的业务和交易活动可能产生利益冲突。
  • 计算代理人的作用可能产生利益冲突。
  • 指数的表现可能无法达到预期。
  • 指数的成分股数量有限，且集中在半导体行业。
  • 投资涉及非美国证券的风险。
  • 法律或监管变化可能导致票据加速到期。
  • 市场中断事件可能导致票据支付延迟或受影响。
  • 指数或底层指数的调整可能对票据支付产生负面影响。