云意电气2025年报交流更新126年展望一总体增长二毛

1、26年展望：预计总体增长，毛利率与25年持平小幅波动，Q1为淡季消化库存，Q2开始恢复。

2、分业务情况：

• 智能电源：调节器+整流器收入11.8e，国内占比55%，海外占比45%。
• 雨刮：收入3.12e，其中挂壁挂刷3e（2026年新项目包括奇瑞7个、南北大众项目），雨刮系统0.18e（斯堪尼亚、上汽、比亚迪有定点项目，26年预计30%增长）。
• 传感器：收入1e（88%为海外收入），a/氮氧传感器国内（汽油车2026年欧七开始，吉利、奇瑞、上汽、长安有望定点，27年3月放量，一年40~50万台出口需求；柴油车全柴Q2大批量供货，江淮Q2小批量，依维柯国内定点国外批量），国七提前预研。
• 功率半导体：2025年pressfit收入2.1e，Do-218收入0.6e；26年预计Do-218收入1e（市场空间10e），pressfit收入3e。
• 新能源连接器：25年充电枪0.4e，高压连接器0.1e，注塑件/汇流排2e；26年预计充电枪0.8~1e，高压连接器0.5e。
• 控制器：五合一26年6月每月4k~5k套，BDC26年预计2.5w套，IDU预计4w套，合资公司4约最后一轮上会审议。

3、新业务情况：

• 机器人：26年初旋转关节模组开发并送样；联合华中科技大学开发轴向磁通电机，预计2026年6月30日前完成电机送样，10月实现搭载该电机的模组送样（对接长安集团等）。
• 其他：无人机汇流排26年5月底量产，年出货60万只；同时能力可应用于氢能领域（SOFC氢能发电、甲烷发电、SOEC制氢等）。