天风电新盛弘股份股权激励落地工商储AIDC双增长的高性价比标的040

公司今日发布股票期权激励计划草案，拟对董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）骨干、董事会认为需要激励的其他人员（共271人），授予312.1万份股票，占公司股本总额1.0%，行权价格为31.89元/股。 1、业绩考核目标积极，展现公司业绩增长信心：激励考核年度扣非净利润（ 【天风电新】盛弘股份：股权激励落地，工商储、AIDC双增长的高性价比标的-0401——————————— 公司今日发布股票期权激励计划草案，拟对董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）骨干、董事会认为需要激励的其他人员（共271人），授予312.1万份股票，占公司股本总额1.0%，行权价格为31.89元/股。 1、业绩考核目标积极，展现公司业绩增长信心：激励考核年度扣非净利润（不含激励费用），分为目标值（100%解锁）、触发值（60%解锁）。 2026年目标值5.62亿元，触发值5.15亿元。 2027年目标值6.74亿元，触发值5.66亿元。 2028年目标值8.09亿元，触发值6.23亿元。 【以目标值计算，对应25、21、17X PE】。 2、费用确认：假设26年5月初授予股票，公司预计2026-2029年分别摊销1617、1660、838、206万元。 投资建议1、已有业务业绩扎实，预计26年对应估值24X ，包括行业增速快的储能、电能质量设备（合计利润占比超50%）， 储能：公司海外工商储24H2-25H1经历低估后，25H2开始新客户开拓取得明显成效，当前海外储能收入占比50%+，业务回归增长、盈利能力有望回升。 预计将受益欧洲峰谷价差拉大带来的高经济性，及海外其他地区的电力保供需求。 电能质量设备：AIDC相关毛利率达60%+，25年成功突破北美市场，预计将受益AIDC CAPEX、带动业绩增长。 公司已有主业包含高成长性的储能（海外工商储）、电能质量设备（AIDC配套）、充电桩出海等， 2、AIDC期权：当前0定价，产品包括中压UPS、HVDC、SST等，与海外代工、直接客户等均有对接，后续有望突破。 以布局产品中价格最低的中压UPS为例，假设出货价0.6元/W，假设27年公司市占率5%（对应1.5GW）、20%净利率，对应净利润1.8亿元，给予30X，多看54亿元市值。 若HVDC、SST放量，则对应利润弹性更大。 不考虑AIDC期权，我们预计26、27年归母净利5.8、7.1亿元，PE 24、19X，当前市值高性价比，左侧重点推荐。