格林大华期市早班车---三油两粕（20260402）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年4月2日星期四 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 现货方面：截止4月1日，张家港豆油现货均价9090元/吨，环比上涨100元/吨；基差466元/吨，环比上涨144元/吨；广东棕榈油现货均价10030元/吨，环比上涨100元/吨，基差250元/吨，环比上涨186元/吨。棕榈油进口利润为-658.84元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10410元/吨，环比上涨10元/吨，基差690元/吨，环比上涨174元/吨。 油粕比：截止到4月1日，主力豆油和豆粕合约油粕比3 外盘方面：美国总统周三表示，美国已确保伊朗不会拥有核武器，并准备“很快”结束战争。这导致当天布伦特原油期货回吐风险溢价，下跌2.7%，进而影响大宗商品市场整体走弱。棕榈油跟随国际原油回落。豆油方面：特朗普周三表示，美国已确保伊朗不会拥有核武器，并准备“很快”结束战争。这导致当天布伦特原油期货回吐风险溢价，下跌2.7%，进而影响大宗商品市场。棕榈油主要跟随原油走势为主。菜籽油方面，中东地区的不确定性下，菜籽油高位振荡。综合分析，清明长假将至，美国单方面宣布终结对伊战争，国际油价承压，植物油出现调整。 2、巴西咨询机构家园农商公司（PAN）：截至3月27日，巴西2025/26年度大豆收获进度为72.99%，一周前为65.79%，低于去年同期的81.31%，但是接近五年同期平均进度73.95%。3、巴西全国谷物出口商协会（Anec）：巴西3月大豆出口量预计为1,587万吨，低于上周预测的1,632万吨。巴西3月豆粕出口量预计将达到244万吨，同样较上周预测的266万吨进行下调。4、截止到2026年第13周末，国内进口大豆库存总量为553.23万吨，较上周的543.28万吨增加9.95万吨，去年同期为317.61万吨，五周平均为591.81万吨。国内豆粕库存量为68.68万吨，较上周的67.26万吨增加1.42万吨，环比增加2.10%；合同量为369.04万吨，较上周的450.78万吨减少81.74万吨，环比下降18.13%。国内进口油菜籽库存总量为12.10万吨，较上周的17.60万吨减少5.50万吨，去年同期为41.50万吨，五周平均为17.00万吨。国内进口压榨菜粕库存量为2.30万吨，较上周的2.40万吨减少0.10万吨，环比下降4.17%；合同量为5.00万吨，较上周的7.00万吨减少2.00万吨，环比下降28.57%。 现货方面：截止4月1日，豆粕现货报价3233元/吨，环比下跌18元/吨，成交量1.8万吨，豆粕基差报价3138元/吨，环比下跌60元/吨，成交量2.3万吨，豆粕主力合约基差305元/吨，环比下跌20元/吨；菜粕现货报价2495元/吨，环比下跌12元/吨，成交量0吨，基差2260元/吨，环比下跌39元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差35元/吨，环比下跌16元/吨。 榨利方面：美豆4月盘面榨利-433元/吨，现货榨利-154元/吨；巴西4月盘面榨利-87元/吨，现货榨利192元/吨。 大豆到港成本：美湾4月船期到港成本张家港正常关税4142元/吨，巴西4月船期成本张家港3834元/吨。美湾4月船期CNF报价524美元/吨；巴西4月船期CNF报价484美元/吨。加拿大4月船期CNF报价583美元/吨；4月船期油菜籽广州港到港成本5099元/吨，环比0元/吨。 【市场逻辑】外盘方面：美国表示不寻求控制霍尔木兹海峡，中东战事缓和预期加剧盘面波动，国际原油走弱。短期美豆市场缺乏明确题材，振荡走势为主。国内方面，巴西全国谷物出口商协会预计3月大豆出口量达1586万吨，国内进口豆到港预期不改，同时市场消息称海关检验有所提速，短期连粕期价偏弱运行，关注2840-2850元附近能否止跌。现货方面，油厂报价随盘下跌10-30元/吨，近月基差持稳。养殖端亏损严重，中小企业多维持刚需采购，购销清淡下贸易商多议价成交，日内报价数次下调，市场情绪整体悲观，华东局部价格跌破3100元/吨。短期现货价格重心延续跌势，预计在3100-3350元/吨区间整理。随着4-6月进口菜籽及大豆集中到港，市场情绪偏弱，叠加空头资金持续入场打压，郑粕在跌破2300元关口后有望继续下挫至2230-2250元区间。现货方面，两广地区因气温回暖、水产养殖备货节奏渐起，现货成交量相对好于华东及华北区域；现货价格随盘波动，基差报价则呈现窄幅震荡调整。综合以上分析，宏观升水基本挤压完毕，远月合约下跌空间有限，不过度追跌，前期空单逐步离场，等待筑底后的买入机会出现。 【交易策略】双粕空单逐步离场，等待筑底后的新买点出现。M2605合约压力位3278，支撑位2710；M2607合约压力位3000，支撑位2680；M2509合约压力位3200，支撑位2833；RM2605合约压力位2600，支撑位2220；RM2607合约压力位2560，支撑位2200；RM2609压力位2600，支撑位2274。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。