天风电新信德新材25年报交流0331

2026-04-01 未知机构喜马拉雅

1、现有产能与扩产计划：公司现有产能为7万吨（大连4万吨、成都昱泰3万吨），收购福建中泰后产能将达2万吨（预计2026年4月投产），并计划再扩产2万吨，整体扩产节奏较快。

2、出货量与产能平衡：2026年总产能预计达9万吨（含中泰），额外产能弹性可达9-10万吨。预计与出货量之间存在部分缺口，将通过技改、并购或合作代工等方式补充。

3、2025年价格变化：2025年平均单价同比变动不大，但年初至年末整体提升约10%。中低温产品在2025年一、二季度涨价，中高端产品价格提升较慢。

4、2026年提价情况：2026年1-2月提价5%-20%，中低端产品提价幅度较大；3月因乙烯焦油涨价逐步传导成本，提价节奏将随原材料波动调整。

5、需求端分析：客户按月度下单，2025年末已给出2026年需求指引，快充车型相关需求提升明显，部分客户采购量翻倍。

6、供给端分析：友商扩产意愿低（盈利水平低、资金不足），2026年有效产能增量有限；公司市占率至少50%，是市场增量主要供应商。

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