轻工纺服行业周报：浆企陆续发布停机检修或减产计划，纸厂继续发布涨价函

主要观点： ⚫周专题：浆企陆续发布停机检修或减产计划，纸厂继续发布涨价函 报告日期：2026-03-29 国内外浆企陆续发布停机检修或减产计划，全球木浆供应呈现收紧态势，为纸浆价格上涨提供了坚实支撑。3月11日，亚太森博发布停机检修通知，位于山东日照的浆线（190万吨/年）计划从4月20日开始为期10天的水洗停机检修。受原材料、能源以及运输成本上涨影响，此前已将阔叶浆价格上调150元。全球其他浆企也在通过主动减产、转产或计划内检修来调节供应。3月中旬以来，针叶浆和阔叶浆均价均上涨，在3月24日均价分别为5185.58元/吨和4572.89元每吨。全球木浆供应边际收紧，海外浆厂目前提价意愿强烈。 受原材料价格持续上涨影响，多家纸业公司密集发布涨价函。多家纸企将在3月底对白板纸涨价50元/吨；太阳纸业、五洲特纸和仙鹤股份联手调价，特种纸再迎涨价潮，上调500元/吨；包装纸行业的涨价声浪也不断增强，继3月上旬及中旬两次提价后，玖龙纸业近日再度发布本月第三批涨价函，明确宣布4月份将继续保持涨势，单次涨幅为50元/吨；同时，白卡纸企业也在发布涨价函，山东博汇纸业股份有限公司和晨鸣集团为代表的纸企均宣布自3月底4月初起白卡纸涨价200元/吨。 三月以来，白卡纸均价维稳一段时间后小幅回调，市场价格重心窄幅下滑。2026年1月21日到3月12日，白卡纸均价一直保持在4269元/吨，3月13日以后出现连续下滑，到3月24日，白卡纸均价为4188元/吨。主要原因有：1）供应增加：春节后华南地区停机产线陆续复工复产，市场供应宽松。2）需求恢复不及预期：终端订单恢复情况略低于预期，贸易商近期出货有所减缓，部分开始让利50-100元/吨以促进出货，据卓创资讯数据显示，截至3月19日国内样本企业库存量较月初3月5日仅下滑1.78%，同比增加约6.82%。 执业证书号：S0010524040004邮箱：yuqianying@hazq.com 尽管现货价格出现波动，但支撑白卡纸价格的底层逻辑并未改变。1）原材料成本支撑：国内外浆企陆续发布停机检修或减产计划，全球木浆供应边际收紧，海外浆厂目前提价意愿强烈，纸浆价格仍具备持续性上涨的动力，同时能源及化工辅料等成本增加，都为白卡纸价格提供成本端支撑。2）纸厂挺市心态不减：面对成本压力，山东博汇纸业等企业对白卡纸再次进行提价，为市场注入强心剂。⚫ 重点数据追踪 家居数据跟踪：1）地产数据：2026年3月15日至3月22日，全国30大中城市商品房成交面积188.42万平方米，环比+14.4%；100大中城市住宅成交土地面积122.69万平方米，环比+78.35%。住宅新开工面积0.37亿平方米，累计同比-23.3%；住宅竣工面积0.46亿平方米，累计同比-26.9%；商品房销售面积0.93亿平方米，累计同比-13.5%。 2）原材料数据：截至2026年3月27日，软体家居上游TDI现货价为18850元/吨，周环比+7.71%；MDI现货价为18000元/吨，周环比+4.35%。3）销售数据：2026年2月，家具销售额为276亿元，同比+8.8%； 当 月 家 具 及 其 零 件 出 口 金 额 为525110.8万 美 元 ， 同 比+67.9%；建材家居卖场销售额为868.58亿元，同比-13.54%。包装造纸数据跟踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2026年3月27日， 《行业周报：晨光股份拟筹划拆分科力普于港交所上市，拓宽融资渠道_20260323》 针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为5146.35/4573.95/3816.67元/吨，周 环 比+1.15%/+1.41%/0%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1542/1768/2145元/吨，周环比+1.18%/0%/0%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦 楞 纸 价 格 分 别 为4188/3736.25/3610.2/2838.75元/吨 ， 周 环 比-0.71%/+0.34%/+0.37%/0%；双铜纸/双胶纸价格分别为4680/4718.75元/吨，周环比-0.21%/-0.4%；生活用纸价格为5850元/吨，周环比-0.43%。2）吨盈数据：截至2026年3月27日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为-542.67/-562.94/227.94/-373元/吨。3）纸类库存：截至2026年2月28日，青岛港月度库存为1523千吨，月环比+11.17%； 白 卡 纸/双 胶 纸/铜 版 纸 月 度 企 业 库 存 天 数 分 别 为17.88/19.44/23.39天，月环比+22.13%/+10.27%/+6.32%；白板纸/瓦楞纸/箱板纸月度企业库存分别为796/581/989千吨，月环比-9.24%/-8.72%/-12.35%； 生 活 用 纸 月 度 企 业 库 存 为557.4千 吨 ， 月 环 比+7.5%。 纺织服饰数据跟踪：1）原材料：截至2026年3月27日，中国棉花价格指数:3128B为16814元/吨，周环比+0.99%。截至2026年3月26日，Cotlook A指数为78.85美分/磅，周环比-0.63%。截至2026年3月20日，中国粘胶短纤市场价为13150元/吨，周环比+1.94%；中国涤纶短纤市场价为8380元/吨，周环比-1.47%。截至2026年3月24日，中国长绒棉价格指数:137为26720元/吨，周环比+0.3%；中国长绒棉价格指数:237为25960元/吨，周环比+0.27%。截至2026年3月26日，内外棉差价为2608元/吨，周环比+1.6%。2）销售数据：2026年2月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为2831亿元，同比+10.4%；当月服装及衣着附件出口金额为1106147万美元，同比+64.5%。⚫ 投资建议 1）家居：中共中央政治局提出要促进房地产市场止跌回稳，各地以旧换新政策落地，有望刺激家居消费增长。家居板块当前估值折价较多，头部公司估值处于历史底部，建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）造纸：反内卷催化，叠加头部企业停机减产下，行业格局或有所改善，行业底部，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：奥瑞金收购中粮包装，市占率将从20%提升至37%，成为二片罐行业头部企业，议价能力有望提升，从而带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。4）出口：关税扰动持续，关注后续全球博弈，建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的。⚫ 风险提示 宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。 正文目录 1周专题：浆企陆续发布停机检修或减产计划，纸厂继续发布涨价函................................................................................52一周行情回顾.......................................................................................................................................................................83重点数据追踪.......................................................................................................................................................................93.1家居........................................................................................................................................................................................93.2包装造纸..............................................................................................................................................................................123.3纺织服饰..............................................................................................................................................................................144行业重要新闻.....................................................................................................................................................................165公司重要公告.....................................................................................................................................................................176风险提示.............................................................................................................................................................................18 图表目录 图表1国内外浆企发布的停机检修或减产计划...........................................................................................................................5图表22025年8月至2026年3月24日针叶浆日均价（元/吨）..........................................................................................6图表32025年8月至2026年3月24日阔叶浆日均价格（元/吨）........................................................................................6图表4最新白板纸涨价函...............................................................................................................................................................6图表5最新特种纸涨价函.........................................................................................