中海物业2025年业绩显示，公司营收增长6.0%至149.6亿元，但归母净利润下降9.7%至13.7亿元，毛利率下滑1.6个百分点至15.0%。主要受物业管理行业竞争加剧、基础物管降价退盘及应收账款减值比例上升影响。公司在管面积稳健提升8.0%至4.78亿平，其中第三方占比提升1.9个百分点至42.7%，非住业态新签合约额占比提升15个百分点至91%。住户增值业务盈利量效齐增，非住增值毛利率下滑5.9个百分点至7.2%。预计2026-2028年归母净利润分别为14.7、15.9、17.2亿元，EPS为0.45、0.49、0.52元，对应PE为8.1、7.5、6.9倍。维持“买入”评级，认为公司规模持续提升，盈利能力有望改善。
