公司业务回顾
永利地產發展有限公司（864）主要從事香港已建成商業及住宅物業的投資和租賃業務。截至2025年12月31日，公司投資物業總市值約為330.9百萬港元，較2024年減少約273.2百萬港元，主要原因是投資物業公允值淨減少。公司持有Epic Capital Development Fund I, L.P.（該基金）10%投資，該基金位於九龍觀塘鴻圖道32號的商業大廈已重新發展，包括商店、辦公室及停車場。
財務業績
2025年，公司租金收入約為21.2百萬港元，較2024年減少約21.0%，主要原因是租金優惠增加。出租率為96.2%。公司其他全面開支額約為33.2百萬港元，較2024年減少，主要來自該基金的公允值儲備淨減少。不計上述因素，公司於2025年錄得淨虧損約267.7百萬港元，較2024年的234.3百萬港元有所增加。
市場分析
公司認為，香港經濟於2025年呈現復甦跡象，但零售物業預期面臨空置率上升及租金下降的挑戰。主要原因是零售商擴張態度謹慎、銀行對商用物業融資意欲審慎，以及消費者傾向轉向體驗式消費和線上購物。公司預計香港經濟復甦仍受地緣政治衝突、中美貿易緊張局勢及利率趨勢的影響，對公司租賃業績造成不明朗因素。
管理層討論及分析
管理層認為，公司大部分商業物業位於非黃金地段，因此受到租賃市場兩極化的重大影響。公司將繼續密切留意經濟發展動向及樓市變化，並調整租金政策以保持出租率高企。公司亦會與租戶密切溝通，在困難時期繼續提供支持。目前，公司並無任何重大投資或收購資本資產之計劃，並將繼續秉持審慎理財政策，謹慎地發掘機會以擴充旗下投資組合。
董事局報告
董事局建議截至2025年及2024年12月31日止年度不派發末期股息。公司股東並無放棄或同意放棄任何未來股息的安排。公司將繼續評估其財務狀況和營運表現，以確保有足夠的營運資金和融資來源。
環境、社會及管治報告
公司致力於遵守環境法律法規，透過有效運用資源和採用親環境技術盡量減少環境足印。公司致力於促進僱員和租戶的環保意識，並為社會享有更美好的明天作出貢獻。公司進行全面重要性評估，將環境保護、營運常規、企業管治、產品責任及服務質量、僱傭及勞工常規、社區等議題納入考慮。
其他資料
公司披露了董事及控股股東持有之物業的詳情，並確認遵守了內部政策及不競爭契約。公司亦披露了物業、廠房及設備的建築令及/或警告通知的糾正進展。
