加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-03-26版)

Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行自动赎回附条件息票障碍票据（“票据”），该票据与三个标的物（iShares® MSCI 新兴市场 ETF、iShares® Russell 2000 ETF 和 EURO STOXX 50® 指数）中表现最差的标的物表现挂钩。票据的关键条款包括：

• 息票：如果票据未自动赎回，且每个标的物的收盘价都高于其息票阈值（初始标的物价值的 85%），则投资者将在每月息票支付日收到 14.85% 的年利率的附条件息票。如果标的物收盘价低于息票阈值，则投资者将不会收到该息票。
• 赎回：如果任何一个月的赎回观察日，每个标的物的收盘价都高于或等于其初始标的物价值，则票据将自动赎回，投资者将收到 100% 的本金加上任何应计息票。
• 到期赎回：如果票据未自动赎回，且表现最差的标的物的最终价值高于其障碍价值（初始标的物价值的 70%），则投资者将收到其本金加上任何应计息票。如果表现最差的标的物的最终价值低于其障碍价值，则投资者将损失其本金的一定比例，损失比例等于表现最差的标的物的最终价值低于其初始标的物价值的百分比。

此外，票据还涉及以下风险：

• 本金损失风险：如果票据未自动赎回，且表现最差的标的物的最终价值低于其障碍价值，投资者可能会损失部分或全部本金。
• 息票支付风险：如果标的物收盘价低于息票阈值，投资者将不会收到该息票。
• 标的物风险：票据的价值完全取决于表现最差的标的物，而其他标的物的表现不会对其产生影响。
• 流动性风险：票据可能没有活跃的二级市场，投资者可能难以在到期前出售票据。
• 税收风险：美国联邦所得税后果不确定，非美国投资者可能需要支付 30% 的预扣税。

最后，研报还提供了三个标的物的历史表现数据，并对票据的估值方法进行了说明。