所长早读

核心观点

• 中东局势：伊朗拒绝美国停战方案，美伊冲突进入外交与军事并行的高度紧张阶段。霍尔木兹海峡局势发展由伊朗掌控，伊军方威胁开启曼德海峡新战线。
• PVC：短期宽幅震荡，核心变量在于霍尔木兹海峡的船只通行情况。高库存仍需时间消化，下游开工缓慢回升但对高价PVC抵触情绪浓厚。中长期来看，中东局势外溢、成本抬升、国内和海外氯碱装置供应扰动会支撑PVC市场。
• 贵金属：黄金和白银趋势强度均为0，地缘政治局势缓解，但通胀压力升温。
• 铜：铜趋势强度为0，美元回升施压价格，关注赞比亚铜产量提升。
• 锌：锌趋势强度为0，横盘震荡，关注国内外供需变化。
• 铅：铅趋势强度为0，库存减少，支撑价格。
• 锡：锡趋势强度为0，关注宏观情绪企稳情况。
• 铝：铝和氧化铝趋势强度均为0，区间震荡，关注国内和海外供需变化。
• 铂和钯：铂和钯趋势强度均为-1，震荡偏空，提示注意回撤弹性。
• 镍：镍趋势强度为1，宏观与矿端矛盾分歧，短线多空博弈加剧。不锈钢趋势强度为1，海外宏观压制，现实成本支撑。
• 碳酸锂：碳酸锂趋势强度为0，关注实际需求成色，磷酸铁锂价格三连跳涨，给新能源企业带来成本压力。
• 工业硅和多晶硅：工业硅和多晶硅趋势强度均为0，关注消息面提振，震荡摸底态势。
• 铁矿石：铁矿石趋势强度为0，谈判存缓和预期，价格回调。
• 螺纹钢和热轧卷板：螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0，宽幅震荡，关注国内和海外供需变化。
• 硅铁和锰硅：硅铁和锰硅趋势强度均为0，板块情绪扰动，宽幅震荡，锰矿市场坚挺，日内波动加剧。
• 焦炭和焦煤：焦炭和焦煤趋势强度均为0，印尼煤炭出口征收暴利税，宽幅震荡。
• 动力煤：动力煤趋势强度为1，情绪较强，港口成交上移。
• 原木：原木趋势强度为0，成本预期转弱，价格回调。
• 对二甲苯、PTA和MEG：对二甲苯、PTA和MEG趋势强度均为0，短期震荡市，中期仍偏强。关注裂解装置负荷变化和供需情况。
• 橡胶和合成橡胶：橡胶和合成橡胶趋势强度均为0，宽幅震荡。合成橡胶价格中枢上移，地缘冲突或导致日内盘中走势的波动率明显加剧。
• 烧碱和纸浆：烧碱和纸浆趋势强度均为0，宽幅震荡，关注国内外供需变化。
• 玻璃：玻璃趋势强度为1，原片价格平稳。
• 甲醇和尿素：甲醇和尿素趋势强度均为0，宽幅震荡，关注国内外供需变化。
• 苯乙烯和纯碱：苯乙烯和纯碱趋势强度均为0，高位震荡，关注下游需求变化和成本支撑。
• LPG、丙烯、PVC和燃料油：LPG、丙烯、PVC和燃料油趋势强度均为1，地缘风险仍存，供应扰动频发。
• 短纤和瓶片：短纤和瓶片趋势强度均为0，短期震荡市。
• 胶版印刷纸：胶版印刷纸趋势强度为0，观望为主。
• 纯苯：纯苯趋势强度为0，高位震荡，关注裂解装置负荷变化和供需情况。
• 棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花、鸡蛋、生猪和花生：棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花、鸡蛋、生猪和花生趋势强度均为0，关注国内外供需变化和宏观因素影响。