铁合金日报-地缘冲突预期变化反复，关注锰系联合减产保价能否落地

铁合金日报|2026-03-24 地缘冲突预期变化反复，关注锰系联合减产保价能否落地 硅铁 作者：李娟铁合金分析师 【市场动态】 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 1.宏观产业：据中钢协，3月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存1164万吨，环比持平；比年初增加443万吨，上升61.4%；比上年同期增加79万吨，上升7.3%。截至2025年底，国家电投集团清洁能源规模超过2.3亿千瓦，清洁能源装机占比达到74%，较“十四五”初提升18个百分点。（资讯来源：Mysteel） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：13669362639 2.硅铁期货：硅铁2605合约收在6100涨0.2%，资金净流出2193万，减仓3897手，结算价6110。（数据来源：文华财经） 3.硅铁现货：现货报价上调50，72硅铁自然块报5550-5650元/吨现金含税出厂，75硅铁报5950-6100元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料680-700元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮710-750元/吨，关注3月电价变化。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配走扩，月度供应偏紧。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率28.29%环比前一周增加0.43%，日均产量14915吨环比前一周增加7.15%。五大钢种70%硅铁周需求19416.3吨环比上周增加2.93%，全国硅铁周供应10.44万吨环比前一周增加7.19%，供需双强中错配略走扩。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存下降，硅铁厂降库放缓，仓单库存回升中。Mysteel统计，3月全国样本钢厂硅铁库存天数16.82天环比下降10.15%，上周样本硅铁厂库存量59400吨环比减少1770吨。今日硅铁仓单10202张较上个交易日减少122张，仓单预报1291张较上个交易日持平。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：日线向上突破迹象，中期低位宽幅震荡且底部抬升。 2.核心逻辑： （1）成本暂稳，产业扭亏，关注电价预期和碳管控；（2）周度供需错配走扩，钢厂库存下降，硅铁厂去库中；（3）长期政策底支撑，地缘冲突预期变化对盘面有影响。。 3.风险提示：供应修复缓慢，持续降库容易引发供应紧缺风险。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：行业消息传出锰合金厂将进入减产保价阶段，今日本网调研部分硅锰厂，工厂反馈，减产将从4月1日开始执行。具体执行落地情况，本网保持密切关注。上周（3月16日-3月22日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计188.97万平方米，环比增长27.9%，同比下降11.6%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计227.67万平方米，环比增长9%，同比下降8%。（资讯来源：中国铁合金在线、Mysteel） 2.锰硅期货：锰硅2605合约收于6480跌0.43%，资金净流出1655万，增仓1558手，结算价6560。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：现货表现强势，6517北方报6200-6300元/吨现金含税出厂，南方报6300-6400元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：锰矿报价坚挺，天津港半碳酸成交44元/吨度，南非高铁分指标37-38元/吨度，加蓬48元/吨度，South32澳块44.5-47.55元/吨度，Cml澳块49元/吨度。25日9时起，山东地区潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安、临沂等市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配收窄，月度供应偏紧但整体不缺货。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率36.09%较前一周减少0.05%，日均产量28030吨减少210吨；五大钢种70%锰硅周需求119733吨环比前一周增加2.63%，全国锰硅周供应196210吨环比前一周减少0.74%，继续供弱需强，错配程度收窄。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂降库，锰硅厂累库转降库预期，仓单库存回升预期。Mysteel统计，3月全国样本钢厂锰硅库存天数17.08天环比减少8.02%，上周锰硅企业样本库存量384800吨环比增加9000吨。今日锰硅仓单54339张较上个交易日持平，仓单预报1601张较上个交易日持平。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期日线向上突破，中期低位宽幅震荡且底部抬升。 2.核心逻辑： （1）飓风降级，澳块发运担忧情绪略降温，锰矿报价坚挺，锰硅成本上移预期； （2）周度供需错配收窄，钢厂库存下降，企业库存增加但有转移预期；（3）长期政策底支撑，成本推升驱动仍在；（4）锰合金厂计划减产保价，关注企业执行情况。 3.风险提示：海外锰矿供给异动，锰矿和锰硅成本震荡上行。 （以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。