铁合金日报-5月期矿普遍上调，锰系减产进行中，盘面震荡偏弱

铁合金日报|2026-04-07 5月期矿普遍上调，锰系减产进行中，盘面震荡偏弱 硅铁 【市场动态】 作者：李娟 1.宏观产业:国家统计局数据显示，3月PMI为50.4%，环比上月上升1.4%，高于临界点，制造业景气水平回升。中指研究院数据显示，1-3月TOP100房企销售总额为6208.7亿元，同比降幅较今年1-2月缩小3.7%。中钢协数据显示，3月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2192万吨，平均日产199.2万吨，日产环比下降1.7%。（资讯来源：Mysteel） 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2.硅铁期货：硅铁2605合约收在5726跌1.99%，资金净流出497万，增仓1294手，结算价5746，关注主力移仓2607合约。（数据来源：文华财经） 3.硅铁现货：现货价格暂稳运行，72硅铁自然块报5400-5500元/吨现金含税出厂，75硅铁报5950-6100元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮690-730元/吨，神木兰炭小料价格705元/吨，3月宁夏结算电价0.38-0.42元/度，青海结算电价0.39-0.43元/度，关注其他产区结算电价情况。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配收窄，月度供应偏紧。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率27.78%环比前一周增0.51%，日均产量14420吨环比前一周减1.17%；五大钢种70%硅铁周需求19735.3吨环比前一周增2.31%，全国硅铁周供应10.09万吨环比前一周减少1.18%，供需错配持续收窄。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存下降，硅铁厂累库，仓单库存下降。Mysteel统计，3月全国样本钢厂硅铁库存天数16.82天环比下降10.15%，上周样本硅铁厂库存量61600吨环比增加6650吨。今日硅铁仓单10012张较上个交易日增加203张，仓单预报2496张较上个交易日减少376张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期日线调整，中期低位宽幅震荡且底部抬升。 2.核心逻辑： （1）兰炭降价，电价价差较大，硅铁企业复产不及预期；（2）周度供需错配收窄，钢厂库存下降，硅铁厂累库；（3）长期政策底支撑，自身驱动减弱，关注宁夏成本支撑。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：Mysteel空间数据显示，3.27-4.02日当周，四大锰矿主要出口国发运量86.26万吨环比增加10.41万吨，到港量46.88万吨环比减少35.83万吨，海漂量103.74万吨环比减少3.26万吨，在装量143.15万吨环比减少4.49万吨。铁合金在线统计，截止4月3日港口锰矿库存总量495.56万吨，环比降5.71万吨。其中天津港库存367.57万吨，环比降3.78万吨；钦州港库存123.69万吨，环比降1.63万吨；防城港库存4.3万吨，环比降0.3万吨。（资讯来源：Mysteel、中国铁合金在线） 2.锰硅期货：锰硅2605合约收于6392跌0.99%，资金净流出3583万，减仓5258手，结算价6412，关注移仓趋势。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：现货价格偏弱运行，6517北方报6100-6200元/吨现金含税出厂，南方报6200-6300元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：康密劳5月对华加蓬块报5.75美元/吨度，环比上月涨0.5美元/吨度；South32南非半碳酸块报价为5.4美元/吨度环比涨0.8美元/吨度，澳块5.9美元/吨度涨0.65美元/吨度。港口锰矿现货震荡运行，买卖双方僵持博弈。天津港半碳酸分指标报43-43.5元/吨度，加蓬报47元/吨度，South32澳块报46元/吨度，Cml澳块报48-48.5元/吨度。钦州港锰矿价格受成本高位上涨，高品澳籽报41-41.5元/吨度，半碳酸报39-40元/吨度，澳块报46元/吨度，南非中铁报43元/吨度。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配收窄，月度供应偏紧但不缺货。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率31.1%较前一周减0.91%，日均产量25560吨减1820吨，供应减量明显，供需错配收窄。重庆某大厂决定自即日起对旗下两合金生产工厂实施停产检修，大朗工厂停产36000KVA矿热炉2台，渝黔工厂停产36000KVA矿热炉1台、25500KVA矿热炉1台，本次停产涉及硅锰合金产能2.7万吨/月，减产持续时间待定。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂降库，锰硅厂降库缓慢，仓单库存下降。Mysteel统计，3月全国样本钢厂锰硅库存天数17.08天环比减少8.02%，上周锰硅企业样本库存量371800吨环比减少1000吨。今日锰硅仓单54212张较上个交易日增加158张，仓单预报4393张较上个交易日增加200张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期日线高位震荡，中期低位宽幅震荡且底部抬升。 2.核心逻辑： （1）5月期矿报价普遍上调，锰矿现货倒挂且博弈加剧；（2）周度供需错配收窄，钢厂库存下降，社会库存降库预期；（3）长期政策底支撑，锰硅厂减产预期兑现中，上下游博弈仍在持续。 （以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其他任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。