铁合金日报-锰矿期现倒挂严重，双硅盘面跟随黑色偏弱震荡

硅铁市场：

• 市场动态：美联储主席将发表讲话，长治沁源煤矿复产情况不确定。
• 期货：硅铁2609合约收跌0.42%，资金净流出1410万元，减仓1998手。
• 现货：价格暂稳，72硅铁自然块报5400-5500元/吨，75硅铁自然块报5900-6000元/吨，成交一般。
• 成本端：硅石、神府兰炭、河北氧化铁皮价格均暂稳。
• 基本面分析：供需错配收窄，钢厂库存回升，硅铁厂库存下降，仓单库存低位。
• 总结：
  • 观点：短期反弹，中期低位宽幅震荡且底部抬升。
  • 核心逻辑：
    1. 主产区电价价差明显，成本差较大，亏损企业增多。
    2. 供需错配收窄，钢厂库存回升，硅铁厂累库，仓单库存低位。
    3. 长期反内卷和节能降碳政策底支撑，关注资金情绪和7月政治局会议预期。

锰硅市场：

• 市场动态：2026年上半年锰硅产量同比减少1.85%，锰矿外盘报价累计上涨8.25%-16.87%。
• 期货：锰硅主力2609合约收跌0.24%，资金净流入797万元，增仓3702手。
• 现货：价格偏弱震荡，6517北方市场价格5480-5680元/吨，南方市场价格5650-5700元/吨，点价成交重心下移。
• 成本端：锰矿现货价格偏弱运行，化工焦提降。
• 基本面分析：供需错配走扩，月度供应宽松，钢厂库存回升，锰硅厂库存回升，仓单降库预期。
• 总结：
  • 观点：短期跌势放缓待反弹，中期低位宽幅震荡且底部抬升。
  • 核心逻辑：
    1. 产业亏损较大，锰矿累库下偏弱运行，关注8月期矿报价。
    2. 供需错配走扩，钢厂库存回升，锰硅厂累库，仓单和预报降库预期。
    3. 长期反内卷和节能降碳政策底支撑，短期关注亏损走扩下产业减产驱动。