铁合金周报-宏观消息频出，双硅期现震荡收敛

铁合金周报 | 2024-11-04

硅铁

基本面分析

1. 成本端：硅石到厂价在180-230元/吨，兰炭价格在890-940元/吨，氧化铁皮价格上涨50元/吨至1030-1070元/吨。
2. 现货市场：72硅铁自然块报价6050-6200元/吨，75硅铁报价6700-6800元/吨。近期钢招价格集中在6750-6850元/吨承兑到厂。
3. 供应与需求：主产区存在复产和检修现象，但整体产量仍有回升空间。硅铁仓单数量增加，预报数量也有所上升。

技术分析

• 文华商品指数收盘174.78，涨0.34%。
• 硅铁主力收在6504，跌0.52%，资金流出2172万，减仓2788手。

总结

1. 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。
2. 核心逻辑：
   • 成本低位震荡，产业盈利收缩。
   • 周度需求下降，供应暂稳，供需错配走扩但不明显。
   • 宏观预期主导市场波动，关注6000-7000区间波动。

锰硅

基本面分析

1. 成本端：锰矿价格下跌边际递减，天津港运输受阻影响有限。
2. 现货市场：6517锰硅北方报价5900-6050元/吨，南方报价6000-6100元/吨。钢招价格围绕6300-6380元/吨承兑含税到厂展开。
3. 供应与需求：周度供需连续三周走扩，五大钢材需求高位承压。

技术分析

• 锰硅主力收在6342，跌0.44%，资金流出2354万，减仓1416手。

总结

1. 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。
2. 核心逻辑：
   • 锰矿期、现价格下跌边际递减且期矿有小涨。
   • 周度供需错配连续三周走扩，需求高位承压。
   • 宏观预期主导市场，关注11月钢招量价预期。

市场综述

1. 产量与库存：

   • 10月硅铁产量预计49.45万吨，环比增2.84万吨，预计11月产量站上50万吨。
   • 10月锰硅产量90.94万吨，环比增6.75万吨。

2. 供需关系：

   • 硅铁周度需求承压，供给暂稳，供需错配开口走扩。
   • 锰硅周度供强需弱，供需错配连续三周走扩。

3. 库存情况：

   • 钢厂硅铁库存低位，11月补库不及预期。
   • 钢厂锰硅库存微增，企业库存增加，预计转交割库存较慢。

4. 技术分析：

   • 硅铁和锰硅主力合约均呈现低位宽幅震荡收敛态势，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。