美联储按兵不动，权益资产周度回落

全球大类资产表现情况

• 整体表现：3月16日至3月20日当周，全球股债市场普遍下跌，大宗商品偏强运行。以美元计价，商品＞债＞股。
• 股市：全球主要股票市场普遍下跌，欧股跌幅居前，新兴市场较发达市场更为抗跌。VIX指数周度回落。
• 债市：美联储按兵不动，10年期美债收益率周度抬升11BP至4.39%。全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。
• 汇市：美元指数周度回落0.99%，受欧央行及英国央行鹰派表态影响，英镑兑美元、欧元兑美元周度升值。
• 商品市场：国际油价高位震荡，地缘因素扰动仍存，主要贵金属及有色金属、农产品价格集体回落。

国内大类资产表现情况

• 整体表现：股市商品回落，债市震荡运行。综合来看，债＞商品＞股。
• 股市：A股主要宽基指数普跌，上证综指周跌幅3.38%，两市日均成交额回落。创业板指收涨，通讯、银行收涨，有色、钢铁等表现不佳。
• 债市：央行公开市场操作净投放2158亿元，资金面整体平稳。债市周度震荡偏强，企业债＞信用债＞国债。
• 商品市场：国内商品市场周度回落，能源、化工涨幅居前，贵金属表现不佳。

大类资产价格展望

• 核心观点：全球主要央行对中东局势的重视导致市场风险偏好日趋谨慎。
• 短期关注：投资者风险偏好变化情况。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期。