大类资产运行周报（20260126-20260130）：美联储如期按兵不动美元指数周度回落

2026年2月2日 大类资产运行周报（20260126-20260130） 美联储如期按兵不动美元指数周度回落 全球大类资产表现情况：股债商品周度收涨1月26日—1月30日当周，美联储1月议息会议按兵不动，符合市场预期。部分美国政府部门停摆。全球地缘不确定性仍存。美元指数周度延续回落。股债商品周度收涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 国内大类资产表现情况：股市回落债市震荡商品上涨1月26日—1月30日当周，中国12月规模以上工业企业利润同比增速5.3%。1月中国官方制造业PMI为49.3%，较前一个月回落0.8个百分点。1月中国官方非制造业PMI49.4%,较前一个月回落0.8个百分点。股市周度回落，债市窄幅震荡，商品周度涨势延续。综合来看，商品＞债＞股。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 相关报告 大类资产价格展望：短期关注中东地缘局势变化情况综合来看，短期中东局势仍存在一定不确定性，关注其变化情况对大类资产价格的影响。 大类资产运行周报（20251103-20251107）-美国政府停摆破纪录大类资产价格回落大类资产运行周报（20251110-20251114）-美国政府停摆结束关键数据有望公布大类资产运行周报（20251117-20251121)-AI泡沫担忧升温权益资产价格回落大类资产运行周报（20251124-20251128)-市场情绪有所回暖风险资产价格上涨大类资产运行周报（20251201-20251205)-美元降息预期升温风险资产涨势延续大类资产运行周报（20251208-20251212)-美元如期降息权益资产走势分化大类资产运行周报（20251222-20251226)-市场偏好有所回升风险资产价格上涨大类资产运行周报（20251229-20260102)-地缘风险因素升温美股周度回落大类资产运行周报（20260105-20260109)-非 农 新 增 就 业 不 及 预 期风险资产价格上涨大类资产运行周报（20260112-20260116)-美 国 通 胀 数 据 符 合 预 期权益资产走势分化大类资产运行周报（20260119-20260123)-地缘风险有所缓和美元指数周度回落 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品周度收涨..................................................................3 １.１、全球股市概况：全球主要股市多数上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：特朗普提名沃什为美联储下任主席.................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数延续周度回落态势............................................................5１.４、全球商品市场概况：国际贵金属价格周度回落.........................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市震荡商品上涨.....................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数回落.............................................................6２.２、国内债市概况：债市窄幅震荡..................................................................................7２.３、国内商品市场概况：商品市场周度收涨...................................................................7 ３、大类资产价格展望：短期关注中东地缘局势变化情况.........................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（1月26日—1月30日当周）...........................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月26日—1月30日当周）....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（1月26日—1月30日当周）...........................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（1月26日—1月30日当周）.......................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月26日—1月30日当周）..................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（1月26日—1月30日当周）................................................................................7图12：国内债市涨跌情况（1月26日—1月30日当周）................................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................8图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月26日—1月30日当周）....................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品周度收涨 1月26日—1月30日当周，美联储1月议息会议按兵不动，符合市场预期。部分美国政府部门停摆。全球地缘不确定性仍存。美元指数周度延续回落。股债商品周度收涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货 １.１、全球股市概况：全球主要股市多数上涨 1月26日—1月30日当周，市场避险情绪有所缓和，全球主要股票市场多数上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度收涨。 １.２、全球债市概况：特朗普提名沃什为美联储下任主席 1月26日—1月30日当周，特朗普提名凯文·沃什为美联储下任主席。沃什此前长期坚持鹰派立场，在2025年公开转向支持降息。1月美联储议息会议如期维持联邦基金利率不变。美联储或进入政策观察期。10年期美债收益率较上周抬升2BP至4.26%。债市周度上涨，全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（1月26日—1月30日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（1月26日—1月30日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数延续周度回落态势 1月26日—1月30日当周，美国11月耐用品订单环比初值好于预期，美国经济整体仍具韧性。美元指数周度回落。主要非美货币兑美元多数升值，人民币汇率震荡运行。美元指数周跌幅0.4%。 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际贵金属价格周度回落 中东地缘局势的不确定性支撑油价周度上涨。市场情绪波动加大，国际贵金属价格周度回落。国际主要有色金属及农产品价格多数回落。 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市震荡商品上涨 1月26日—1月30日当周，中国12月规模以上工业企业利润同比增速5.3%。1月中国官方制造业PMI为49.3%，较前一个月回落0.8个百分点。1月中国官方非制造业PMI49.4%,较前一个月回落0.8个百分点。股市周度回落，债市窄幅震荡，商品周度涨势延续。综合来看，商品＞债＞股。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数回落 海外市场波动加剧，A股主要宽基指数多数回落。两市日均成交额较上一周抬升。风格方面，大盘蓝筹表现偏强。板块方面，石油石化、通信等涨幅居前，汽车、军工表现不佳。上证综指周跌幅0.44%。 ２.２、国内债市概况：债市窄幅震荡 1月26日—1月30日当周，央行公开市场操作净投放5305亿元。资金面整体相对平稳。债市周度震荡运行。整体来看，信用债＞企业债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场周度收涨 国内商品市场周度延续涨势。主要商品板块中，贵金属、能源涨幅居前，有色表现不佳。 资料来源：Wind，国投期货 ３、大类资产价格展望：短期关注中东地缘局势变化情况 综合来看，短期中东局势仍存在一定不确定性，关注其变化情况对大类资产价格的影响。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整