棉花、棉纱日报

第一部分 市场信息

• 期货盘面：CF01合约收盘价15605元/吨，成交量253,165手，空盘量1,659,756手；CF05合约收盘价15150元/吨，成交量48,315手，空盘量306,197手；CF09合约收盘价15255元/吨，成交量35,060手，空盘量292,896手。CY01、CY05、CY09合约均为平仓。
• 价格涨跌：C32S2205价格涨跌-99元/吨，CY IndexC32S2205为79.35美元/磅；C33S2206价格涨跌0.60美元/磅，FCY IndexC33S2206为77.68美元/磅。纯涤纱T32S价格涨跌130500元/吨，粘胶纱R30S价格涨跌174000元/吨。
• 跨期价差：1月-5月价差涨跌351元/吨，5月-9月价差涨跌-105元/吨，9月-1月价差涨跌21250元/吨。
• 内外价差：CY01-CF01价差25内外棉价差（1%关税）2699元/吨，CY05-CF05价差6135元/吨，CY09-CF09价差5995元/吨。内外棉价差（滑准）-1331元/吨，内外纱价差-578元/吨。
• 现货价格：CCIndex3128B（元/吨），Cot A（美分/磅）(FC Index):M:到港价。涤纶短纤价格涨跌15元/吨，粘胶短纤价格涨跌-70元/吨。

第二部分 市场消息及观点

• 棉花市场消息：
  1. 美棉主产区干旱指数小幅下行，但主产区及德克萨斯州干旱水平仍处于高位，3-6月干旱将持续。
  2. 出疆棉公路运输价格指数环比下跌1.46%，短期内运价指数或将受能源价格变动影响。
  3. 巴基斯坦纱厂上调国内纱线报价，进口纱线价格同步走高，中国市场需求持续，但纱厂挺价惜售情绪较浓。
• 交易逻辑：增发30万吨进口滑准税配额对国内供应影响较小，但政策留有空间，利多美棉导致内外价差缩小，郑棉价格可能跟随美棉走高。
• 交易策略：
  1. 单边：短期美棉震荡偏强，郑棉基本面变化不大，逢低建仓多单不建议追高。
  2. 套利：观望。
  3. 期权：观望。

第三部分 相关附图

• 图1：1%关税下内外市场棉花价差。
• 图2：棉花1月基差。
• 图3：棉花5月基差。
• 图4：棉花9月基差。
• 图5：CY05-CF05价差。
• 图6：CY01-CF01价差。
• 图7：CF9-1价差。
• 图8：CF5-9价差。

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