摘要
豆油主力05合约低开后宽幅震荡，整体收跌，但中东局势紧张支撑生物柴油需求，利好豆油。关注中美贸易关系、中东局势、大豆通关情况。豆油主力05合约支撑位8450-8500元/吨，压力位8950-9000元/吨；多单谨慎持有，可配置买入看跌期权保护。
菜油高位震荡，USDA上调菜籽产量带来压制，但中东局势和原油价格高位偏强支撑需求。关注美国生柴政策落地情况。菜油可暂时观望，等待企稳后做多机会。05合约上方关注10000-10100压力区间，下方关注9450-9460支撑区间。
棕榈油震荡偏强，地缘冲突推升柴油价格，POGO价差缩窄，印尼考虑重启B50计划提振市场。2月MPOB报告偏空，但3月出口税费上调带动出口回升，主产地或延续去库。印尼总统发言导致市场担忧出口，需警惕油价高位回调风险。主力合约上方关注10200-10220区间压力，下方关注9400-9410区间支撑。
豆粕及豆二期价周内收跌，CBOT大豆向下调整空间不大，后续看涨。南美升贴水抬升进口成本，一季度大豆到港量递减，基差预计偏强。05合约豆粕短线或在宽幅震荡中上涨。成本端支撑持续，回调空间预计不大。主力合约考虑企稳做多，可搭配期权头寸保护。不建议追空操作。豆粕主力05合约支撑位2980-3000元/吨，压力位3250-3300元/吨。豆二主力05合约下方支撑关注3780-3800，上方压力关注4150-4200元/吨。
菜粕05合约震荡回落，国内需求低迷，沿海库存增加。豆粕价格走弱对菜粕有拖累。国内远月供应宽松，成本端加菜籽价格预计偏强。成本端支撑，但地缘消息反复，短线菜粕价格或震荡筑底。RM主力合约下方支撑位2400-2420，上方压力位2740-2750。
豆一主力期价在5000元/吨关口遇阻回落，中下游博弈持续，下游抵触情绪较大。国产豆竞价销售预期强，中上游价格松动。豆一估值偏高但利多驱动还在，预计宽幅震荡，多单考虑减持离场，不建议追空。豆一05合约关注5000-5050元/吨区间压力位，支撑位4650-4700元/吨。
玉米、玉米淀粉：地缘冲突扰动，美玉米期末库存高位压制价格，但新季供需改善，原油价格上涨强化成本支撑。国内玉米渠道库存偏低，优质粮源供应趋紧，基层农户售粮压力增加，小麦投放利空干扰。短期期价预期进入区间波动。玉米淀粉原料价格偏强，库存偏低，现货价格近期上涨，期价强势突破前期区间，短期预期或继续震荡偏强波动。操作建议关注逢低做多机会。玉米2605合约支撑区间2250-2280，压力区间2480-2500；玉米淀粉05合约支撑区间2670-2680，压力区间2880-2900。期权操作建议卖出虚值看跌期权。
生猪：现货价格稳中偏弱，淘汰母猪及仔猪价格跌幅扩大，全国均价10.03元/公斤，环比跌0.02元/公斤。国家发改委、农业农村部组织座谈会，预计收储力度加大。屠宰量环比反弹，但企业亏损。能繁母猪存栏3961万头，下降2.9%，为正常保有量的101.6%。3月份仔猪价格逆季节性下跌，自繁自养亏损幅度扩大，出栏体重反弹，养殖户被动压栏。生猪期货远月合约对近端现货及近月合约出现升水，近端现货压力偏大，月间维持近弱远强，中期等待产能去化进一步确认，远月升水可能持续拉大。谨慎投资者持有空近月多远月套利，2605合约参考支撑位10000-10200，参考压力位11000-11300区间震荡，激进投资者中期等待现货压力释放后11000点附近轻仓逢低买入附近2607合约，期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动；
鸡蛋：现货价格继续反弹，终端消费改善，养殖户淘鸡积极性降低，淘汰鸡日龄反弹。鸡蛋期价近期冲高回落，远月行业增仓下行修复对现货过高贴水，全国现货均价3.10元/斤左右，环比涨0.05元/斤。行业鸡蛋平均现金成本环比反弹至2.95-3.05元/斤，养殖再度出现季节性亏损，产能上淘鸡增加，新增开产蛋鸡较少带动供应压力缓解，供需压力有继续改善可能。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前淡季现货维持较大升水，谨慎投资者建议观望，激进投资者3400点以下短线做多05合约，历史低价区间近月谨慎追空。2604合约参考支撑位3000-3100点，参考压力位3390-3420点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。
第一部分板块策略推荐
一、行情研判
二、基差与期现策略
第二部分重点数据跟踪表
一、油脂油料
（一）日度数据
（二）周度数据
二、饲料
三、养殖
第三部分基本面跟踪图
一、养殖端（生猪、鸡蛋）
二、油脂油料
（一）棕榈油
（二）豆油
（三）花生
三、饲料端
（一）玉米
（二）玉米淀粉
（三）菜系
（四）豆粕
第四部分饲料养殖油脂期权情况
第五部分饲料养殖油脂仓单情况
重要事项
