油脂油料
- 豆二、豆粕：巴西罢工支撑美豆盘面和升贴水，国内现货价格止跌反弹，带动期货价格走强。一季度供需收紧，价格重心上移。风险点在于后市拍卖。短线观望，豆粕主力05合约压力位2950-3000元/吨，支撑位2700-2750元/吨；豆二主力05合约压力位3650-3700元/吨，支撑位3450-3500元/吨。
- 豆一：国产大豆暂稳，东北产区挺价意愿强，高蛋白大豆成交较好。市场对需求信心不足，价格博弈平稳。预计筑底震荡，主力合约支撑位3900-3950元/吨，压力位4100-4150元/吨。
- 花生：年后现货购销恢复，成交量增长。气温低，农户惜售短期难改。需求端购销僵持，关注大型压榨厂策略。塞内加尔开关延迟，苏丹花生减产，进口量少，对价格支撑。中长期看，天气转暖后产区供给压力增大，种植收益优，25年种植面积可能增加。区间震荡，05合约压力8200-8400元/吨，支撑位7836-7900元/吨。
- 豆油：支撑主要来自棕榈油，自身利多驱动不足。主力05合约跌破8000元/吨关键支撑，短线观望，支撑位7750-7800元/吨，压力位8150-8200元/吨。
- 菜油：加拿大菜籽出口进度快，库存偏高。进口利润尚可，俄罗斯菜油到港充足。美加贸易关系是焦点，45Z规则影响菜油出口，关注后续变化。短期震荡，低位试多，支撑8300-8350元/吨，压力8997-9118元/吨。
- 棕榈油：印尼计划3月全面施行B40，考虑提高出口税支持政策。3月份前减产季，斋月假期或扰动马棕产量，2-3月产量低位，出口支撑去库存预期。国内进口利润偏差，一季度买船偏少，短期供需略偏紧，存上行动力，但价差低位且原油价格回落限制上行空间。长期看，25年二季度后增产预期，关注产地生柴政策落地情况。多单持有，支撑8500-8520元/吨，压力9392-9650元/吨。
- 菜粕：加拿大菜籽出口快，国内菜籽、菜粕库存回落。关注产区天气和贸易关系。拉尼娜影响巴西、阿根廷大豆产量预期变化，美国45Z规则影响菜油出口，可能改变加菜籽出口流向。期价区间震荡，低位试多，支撑2400-2417元/吨，压力2606-2657元/吨。
饲料
- 玉米：外盘供需收紧支撑价格，但美国预期变化影响有限，短期高位震荡。国内集中售粮与政策支撑博弈，关注农户售粮节奏、政策推动和下游消费。短期回归震荡，05合约支撑2200-2220元/吨，压力2350-2360元/吨。
- 玉米淀粉：外盘高位震荡，国内集中售粮与政策支撑博弈，下游消费稳定。短期震荡整理，03合约支撑2480-2500元/吨，压力2600-2620元/吨。
养殖
- 生猪：现货价格持稳，节后出栏体重回升，屠宰开工未完全，消费乏善可陈。宏观情绪波动大，特朗普关税政策增加不确定性。谨慎投资者观望，03合约贴水大，参考12500-13500点，05合约观望，激进逢低买入07合约。
- 鸡蛋：主产区蛋价回落至3.05元/斤附近后窄幅震荡。蛋鸡产能上升，替代品价格走弱，消费淡季，价格重心下移趋势形成。中期可能跌破成本。操作上，农产品氛围转强，鸡蛋期价偏低，谨慎持有空05多07反套，单边观望，饲料原料止跌或带动区间上移，05合约参考3150-3450点。关注商品系统性波动。
