摘要
豆二、豆粕：中美贸易摩擦加剧，美豆出口受抑，巴西大豆价格走高，预计豆粕价格将高开高走，单边多单继续持有。4月南美大豆到港增加，豆粕供应充足，预计将限制豆粕价格涨幅，可考虑做空豆粕/豆二价差。豆粕主力05合约压力位关注3150-3200元/吨，支撑位关注2850-2900元/吨。豆二主力05合约压力位关注3550-3600，支撑位关注3350-3400元/吨。
豆一：地储大豆成交好转，但储备充足，拍卖压力较大，豆一价格筑底反弹，不建议追多，暂时观望。豆一主力合约支撑位关注3750-3800元/吨，压力位关注4000-4050元/吨。
花生：部分压榨企业收购指标收紧，但贸易摩擦利好蛋白粕价格，花生价格短期偏强，关注压榨企业收购策略变动。塞内加尔花生报价无性价比优势，进口意愿有限，预期国内进口花生到港量偏少。主产区余货比例约27.97%，供应压力不大。天气转暖，持货商挺价情绪或有松动。主产区花生播种季临近，种植面积预期处于高位，关注新季播种情况。短期震荡，05合约压力8312-8320，支撑位7930-8000。
豆油：4月大豆到港量较为充足，限制豆油涨幅。美国生柴消费前景预期转好，但基本面看供应充足，豆油多空交织，暂时观望，或可考虑做空豆类油粕比。豆油主力05合约支撑位关注7700-7750元/吨，压力位关注8100-8150元/吨。
菜油：贸易摩擦加剧，市场避险情绪升温，菜油短期偏空调整需求。菜油库存仍处于高位，现货偏宽松。国内对加菜油大幅加征关税，后期进口或有减少。4月份菜籽买船暂充足，但对加拿大菜籽反倾销调查尚未落地，远期买船偏慢，菜油有去库存预期。美国生柴掺混义务量提升可能利好远期植物油需求，关注农户对新季加菜籽种植意愿。菜油短期偏空调整，多单部分或全部止盈离场，支撑9000-9020，压力9774-9794。
棕榈油：贸易摩擦加剧，海外避险情绪升温，原油价格大幅走低，棕榈油生柴掺混需求受不利影响。路透预估马棕库存止降转增，3月份马棕产量环比增10.3%，出口环比增2%，期末库存环比增3%。国内近月买船进度偏慢，仍存去库存预期，现货供需略显偏紧。4-10月棕榈油步入增产季，印尼同比有200万吨增产预期，供需偏紧局面有望逐步缓解。短期跟随原油以偏空思路对待。支撑8746-8782，压力9384-9448。
菜粕：中美贸易摩擦利好豆粕价格，菜粕价格走高。菜籽库存自高位震荡走低，菜粕库存周度变化不大。国内进口菜籽榨利丰厚，5月份后压榨厂担忧反倾销调查尚未落地，菜籽买船偏慢，4-6月巴西豆大量到港，蛋白粕整体供给暂充足。对加拿大菜粕加征关税后，国内加拿大菜粕后续采购或将明显减少，远期菜粕去库存预期较强，菜粕5/9价差延续逢高做空思路。关注农户对新季加菜籽种植意愿。菜粕远期有去库存预期，短线预期跟随豆粕走高，合约选择上建议选择09，短线09合约以逢低做多思路对待，09支撑2649-2657，压力2855-2963。菜粕5/9价差反套继续持有。
玉米、玉米淀粉：清明节当周期价呈现震荡偏强波动。美玉米价格表现平稳，国内玉米市场整体产业链对外依赖度有限，中国反制对国内玉米扰动较小，整体依然围绕前期逻辑，供应偏紧的中期支撑不变，后期价预期平开偏强震荡。玉米05合约支撑区间关注2220-2230，压力区间关注2370-2380。玉米淀粉05合约支撑区间关注2600-2620，压力区间关注2730-2740。
生猪：清明假期生猪现货价格先涨后跌，整体持稳。本周出栏体重环比持续走高，仔猪价格反弹，市场育肥及压栏积极性偏高，节后饲料板块预计高开，生猪期价可能出现跟涨。生猪期价当前对现货贴水仍然较高。生猪现货全国均价14.65元/公斤左右，环比上周涨0.02元/公斤。全周屠宰量同环比继续走高，生猪供应较为充足。期价上，农产品指数整体预计偏强，饲料上涨后令远期养殖成本预期抬升，当前05合约对现货贴水修复至1000元/吨左右，谨慎投资者单边暂时观望，05合约参考区间13000-14500点，激进投资者持有07或09合约多头为主套利择机空5多9；
鸡蛋：清明假期鸡蛋现货价格温和回落，全国现货价格3.10元/斤左右，环比上周跌0.15元/斤。假期关税政策令市场波动巨大，鸡蛋期价可能跟随饲料出现高开。基本面上，蛋鸡产能上升，叠加边际替代品蔬菜及肉禽价格走弱，令鸡蛋高价承压，当前整体消费处于淡季，鸡蛋将会迎来节奏性供强需弱。由于供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成，2025年上半年蛋鸡产业周期可能继续下行，蛋价中期跌破养殖成本的概率仍然较高。操作上，农产品整体氛围转强，鸡蛋期价绝对价格偏低，05合约低点已经跌至3000点养殖成本附近，前期空5多9套利建议逢低离场，单边暂时转为观望，倘若饲料原料价格继续上涨将带动鸡蛋期价震荡区间上移，05合约3000点以下考虑逢低短多。
