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纯碱基本面仍受压制焦煤基本面供需双增

2026-03-20 兴业期货秋穆

行情复盘与资金流向

3月19日，纯碱期货主力合约收跌0.73%至1217.0元，资金整体流出3870.61万元。

背景分析

碱厂利润边际回暖，纯碱产量维持高位，当日日产小幅降至11.31万吨(-0.3万吨)，阿拉善装置检修，需关注3-4月是否集中检修。

后市展望与策略

纯碱基本面受高供应、高库存压制，但在海峡通航恢复信号确认前，国际油价偏强或限制下行空间。暂以区间震荡思路应对，策略上新单暂时观望。风险提示：霍尔木兹海峡恢复通航。

焦煤

口岸资源充足、矿山平稳复产，原煤供给稳中有升，坑口竞拍氛围佳，下游采购无显著放缓，焦煤基本面供需双增，短期矛盾不突出，但国际油价涨幅放大，能源价格对煤价仍存影响。

焦炭

焦炉开工负荷环比小幅提升，焦企生产积极性尚佳，高炉复产推升焦炭入炉刚需，钢厂采购按需为主，贸易环节入市意愿增强，焦炭供需双双增长，现货市场暂稳，期价受能源及成本煤价波动影响。

玻璃

供应端保持平稳，本周玻璃厂去库141.3万重箱至7443.6万重箱，去库速度环比下降；沙河贸易商库存下降56万重箱至816万重箱；上中游库存仍高。玻璃05合约面临交割压力，09合约过剩压力已显著降低，价格支撑较强。玻璃或延续近弱远强格局，策略上新单观望。风险提示：近月交割需求大幅增加、国际油价大幅下跌。