TCL智家机构调研纪要

调研日期: 2026-03-20 广东奥马电器股份有限公司成立于2002年,2012年4月在深交所上市。2021年5月,奥马电器控股股东变更为TCL家电集团,实际控制人变更为李东生先生。公司主营业务由控股子公司奥马冰箱负责运营,是一家集冰箱冷柜研产销为一体的高新技术企业。连续13年蝉联中国冰箱出口冠军,2009-2021连续13年位列中国冰箱出口总量第一,2008-2021连续14年位列出口欧洲冠军,产品远销全球130多个国家和地区,2021年销量达1150万台。奥马在冰箱研发、设计及制造方面具有明显竞争优势,研发人员超过700名,全球授权专利接近400项,2021年研发投入3.6亿元,研发投入强度业内领先。在产品方面,奥马鲜见S550荣获艾普兰优质产品奖,奥马冰箱风冷系列荣获欧盟品质奖,"智控零度超保鲜技术"荣获国家家用电器研究院颁发的"设计创新成果"奖。TCL为奥马提供赋能支持,在奥马电器现金流困难时,TCL家电提供了36个月不超过8.2亿元无担保的可循环滚动使用的股东借款;在银行增信方面给与支持,实现银行保证金下调约2.1亿元、贷款利率下调近2个百分点,大幅改善奥马电器财务状况;利用TCL物流体系资源协调解决集装箱海运需求,保障其产品出口物流;借助TCL客户业务体系支持协调,成功使客户为公司7,603万元逾期应收账款追加担保措施。奥马经营质量明显提升。 投资者关系活动主要内容介绍, 1.公司目前在冰箱冷柜行业的市场地位如何? 答:尊敬的投资者,您好!2025年,公司冰箱冷柜销量达1,682万台;其中出口量同比增长5.9%,跑赢行业。公司连续17年位居中国冰箱出口总量第一,连续18年位居中国冰箱出口欧洲冠军,全球化竞争力持续巩固。感谢您的关注! 2.2025年全年冰洗业务的整体销量、营收表现如何?海外市场的增长对整体业绩的贡献占比是多少?答:尊敬的投资者您好!公司2025年冰箱冷柜销量达1,682万台,其中出口量同比增长5.9%,跑赢行业;洗衣机销量358万台,其中出口同比大幅增长37.5%。2025年度公司实现营业收入185亿元,在同期高基数下保持稳健;公司海外市场收入达144亿元,同比增速达6.7%,其中自有品牌业务海外收入同比增长达115%。感谢您的关注! 3.2025年公司归母净利润达11.23亿元,实现10.22%的同比增长,请问这份成绩主要得益于哪些核心业务的支撑? 答:尊敬的投资者,您好!2025年公司归母净利润达11.23亿元,同比增长10.22%,主要得益于以下支撑: (1)坚定全球化战略实现海外市场突破:公司海外收入同比增长6.7%,新兴市场销售占比显著提升。合肥家电海外收入连续两年增速超40%,2025年海外收入占比首次超过50%;奥马冰箱在泰国、墨西哥等市场销量增速超80%,并保持中国冰箱出口欧洲第一的领先地位。 (2)智能制造带来的成本及产品结构优化:2025年奥马冰箱年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目全面建成投产并实现产能爬坡,合肥家电配套厂房顺利完工。智慧工厂的落地提升了制造效率,使得公司产品的成本竞争力进一步提升,也进一步助推中高端产能释放。(3)产品竞争力进一步提升:冰箱方面,合肥家电推出的TCL双磁鲜冰箱凭借双磁鲜保鲜科技、双净味科技和双系统三大核心技术,配合行业首批新国标一级能效和830平台515L高容积率零距离平嵌设计,实现专业级保鲜与家居美学完美统一;而奥马冰箱推出的母婴冰箱520PLUS凭借优秀的嵌入性能、保鲜效果、温度稳定性,成功斩获2025中国家电行业年度"好产品"认证。洗衣机方面,第二代超级 筒"大眼萌 超级筒"以TCL伏羲大模型为核心,匹配多种智能传感器,以生成式智能优化洗涤方案,实现1.33超高洗净比。产品力的提升以及以上爆品的打造,进一步提升了公司中高端产品收入占比。感谢您的关注! 4.公司目前在海外市场,重点布局哪些领域,有哪些具体措施进一步开拓海外市场,从而提升营收规模?答:尊敬的投资者,您好!公司将坚定实施全球化战略,加强亚太、北美、拉美及"一带一路"沿线市场的开拓力度,深度挖掘并开拓更多本地优质客户资源,同时,公司借助TCL成为奥林匹克全球合作伙伴的契机,加大自有品牌业务推广力度。2025年,公司海外业务收入达144亿元,同比增长6.7%,跑赢行业,海外业务收入占比提升至78%,连续17年位居中国冰箱出口总量第一,连续18年位居中国冰箱出口欧洲冠军,全球化竞争力持续巩固。感谢您的关注! 5.请问公司25年的研发投入主要集中在哪些技术领域? 答:尊敬的投资者,您好!2025年公司研发投入达6.80亿元(占收入3.67%),研发人员增至1,296名,新增专利363项,技术成果多次获得国家级奖项。2025年公司研发投入主要集中在以下技术领域: (1)冰箱保鲜技术:"原创分子磁鲜技术"斩获中国商业联合会技术发明奖特等奖,"微环境多效调控技术"和"仿生翼型冷凝器技术"通过中国轻工业联合会组织的权威鉴定会,达到国际领先水平。 (2)洗衣机创新:推出"AI超级筒洗衣机"系列,洗净比达行业领先的1.33,并搭载伏羲AI大模型实现智能洗护;TCLAI超级筒洗烘套装获"2025智慧洗护先锋产品"奖。未来公司将继续聚焦冰箱、洗衣机关键技术,构建技术壁垒。感谢您的关注! 6.请问公司,2025年核心子公司奥马冰箱向少数股东分派股利8.26亿元,而上市公司给全体股东的分红仅2.21亿元,两者差距显著。公司将如何平衡奥马冰箱少数股东与上市公司二级市场股民的利益,提升上市公司股东的分红回报?答:尊敬的投资者,您好!按照《公司法》和《公司章程》规定,公司分配当年税后利润时,应当先用当年利润弥补以前年度亏损后,提取剩 余利润的10%列入公司法定公积金。公司2025年度母公司期初未分配利润为-3.44亿元,弥补亏损后按10.00%提取法定公积金0.49亿元,2025年末母公司可供分配利润为4.42亿元。公司2025年度利润分配预案的分红总额为2.21亿元,如该预案获得股东会审议通过并实施,则本次利润分配总额已占2025年母公司报表年度末未分配利润的50%。 公司高度重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展,并根据法律法规以及《公司章程》等文件的相关要求,综合考虑经营业绩、现金流量、财务状况、业务开展状况和发展前景等重要因素制定了股东回报规划,详情可见公司3月11日披露于巨潮资讯网的《未来三年股东回报规划(2026-2028年)》。感谢您的关注! 7.公司的未来发展战略是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司致力于成为全球领先的智慧家电企业,坚定推进全球化战略,以AI智慧家电为发展方向,通过科技创新全面实现家电产品的互联互通、协同运作及自我学习优化,为用户带来前瞻性的科技体验和智慧健康生活,以科技推动行业进一步发展。感谢您的 关注! 8.请问公司怎么看待目前国际形势对公司业务的影响?比如因石油涨价导致塑料原料涨价;国际动荡导致的航运成本增加;关税与汇率对公司的影响等。希望公司就这些方面对今年战略进行介绍,谢谢! 答:尊敬的投资者,您好!当前国际地缘政治动荡、能源价格剧烈波动,确实给包括公司在内的制造业企业带来了一定挑战。公司高度关注外部环境变化,已建立常态化风险监测与应对体系,结合业务实际,公司将从成本管控、供应链、市场布局、产品售价等多方面综合施策,动态优化应对策略,推动业务高质量发展。感谢您的关注! 9.现在的国际局势对于产品出口的影响大不大呢?出口产品是以海运为主呢?还是以陆运为主呢?日元汇率现在是历史低位,这对于产品出口的影响大不大呢? 答:尊敬的投资者,您好!当前国际形势对公司产品出口影响有限,公司中东区域业务占比较小。公司产品出口以海运为主,以美元和欧元结算,日元汇率波动对公司影响较小。感谢您的关注! 10.2026 年公司的主营业务主要有哪几个板块呢?未来打算在哪个板块深耕发展呢?有没有计划开辟新的赛道呢?答:尊敬的投资者您好,公司专注于冰箱冷柜及洗衣机业务,2025年冰箱、冷柜收入占比达85%,洗衣机业务占比约14%。未来公司将继续深耕冰箱冷柜及洗衣机业务。如有相关计划,公司将及时披露。感谢您的关注!