中信通信穿越周期无惧战争坚定光通信20260320昨夜

昨夜美股光通信股AXT、Tower、Coherent、Lumentum、AAOI等暴涨，体现了AI与光通信叙事的长期价值，行业正从周期波动转向AI算力刚需驱动的主升浪。到2030年，光互联规模预计提升5倍至900亿美元，EML等核心器件需求CAGR超85%，OCS、CPO等新兴技术需求逐年倍增。

此前强调3月需重视光通信主升浪，建议关注大光龙头（如旭创、新易盛）和小光突破者（如汇绿、华工），以及CPO核心企业（天孚通信、天通股份）。OFC关键指引显示：

• 总规模：25年180亿美元，2030年预计达900亿美元（5年5倍）。
• 可插拔：26年800G/1.6T出货量达8000-9000万只，27年翻倍至1.5-1.6亿只（1.6T需求约8000万）。
• CPO：Coherent预计2030年规模达150亿美元，DCI模块SAM为60亿美元。
• OCS：Coherent将规模上修至40亿美元，25-28年CAGR超150%。
• DCI：思科判断scale-across规模为WAN带宽需求的14倍。
• 激光器：Lumentum2026年底EML产能同比涨50%以上，InP芯片需求年增85%；CoherentInP激光器产能未来几年扩张超4倍。

全年投资思路：左手大光龙头（产业链横向纵向布局，如旭创、新易盛），右手小光突破者（新客户、新产品导入，如汇绿、华工）。今年投资需关注长期卡位与核心竞争力，而非仅短期业绩超预期。核心推荐：中际旭创、新易盛、汇绿生态、华工科技、天孚通信、天通股份。