长江电新如何看正泰电器出口能力和空间

公司目前海外布局情况如何？ 经过30多年时间，目前正泰国际已经实现海外28个全球制造基地、20多个国际物流中心、40多个国际子公司、2300多个全球经销商布局。 同时，正泰2024年在国产低压电器品牌出口海外市场占有率达43%。 海外市场的先发布局能够给公司带来什么？ 【长江电新】如何看正泰电器出口能力和空间？ 公司目前海外布局情况如何？ 经过30多年时间，目前正泰国际已经实现海外28个全球制造基地、20多个国际物流中心、40多个国际子公司、2300多个全球经销商布局。 同时，正泰2024年在国产低压电器品牌出口海外市场占有率达43%。 海外市场的先发布局能够给公司带来什么？ 1）电力方面，我们认为一方面低压电器能够受益美国AIDC建设景气；预计有望与控股股东正泰集团旗下的变压器业务形成协同；另一方面公司有望受益新产品SST、固态断路器的增量贡献。 2）能源方面，公司在光伏电站和储能业务也已经布局多年，我们认为在北美电力紧缺和海外能源紧张背景下，借助正泰国际积累的全球渠道，具备可观增长空间。 综上，考虑当前海外AI快速发展、能源紧张和能源安全，预计海外电力和能源投资有望加大；正泰在海外的先发布局有望助力公司受益本轮海外电力和能源高景气。 维持“买入”评级。