江波龙机构调研纪要

- 公司核心能力：专注于Flash及DRAM存储器研发、设计和销售，具备固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力，提供消费级、工规级、车规级存储器及行业存储软硬件解决方案，产品广泛应用于消费电子、通信、汽车电子等领域。
- 主控芯片进入壁垒：全球仅少数企业具备UFS4.1芯片开发能力，公司自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度及稳定性上优于市场同类产品，已与多家晶圆原厂及头部智能终端设备厂商建立深度合作，搭载自研主控的UFS4.1产品即将批量出货。
- 产品价格调整：存储晶圆与产品价格由供需格局决定，公司结合市场供需变化、价格趋势及客户订单动态调整定价策略。
- 资源供应稳定性：公司与全球主要存储晶圆原厂建立深层次合作并签署长期协议，依托全栈能力及上下游协同机制，在晶圆供应偏紧环境下构建差异化供应保障能力。
- 出货策略：结合市场情况、产品特点及客户结构制定生产经营节奏，无明确调整计划。
- 存储周期持续性与价格涨幅：AI推理对存储容量需求显著扩大，叠加AI基础设施扩张与HDD供应短缺，推动需求爆发式增长；产能建设周期滞后导致短期供应增量有限，供需结构维持偏紧格局。