江波龙机构调研纪要

调研日期: 2025-12-02 深圳市江波龙电子股份有限公司是一家专注于Flash及DRAM存储器研发、设计和销售的公司。公司形成了固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力,提供消费级、工规级、车规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。公司的存储产品被广泛应用于消费电子、通信、汽车电子等领域,致力于为客户提供高品质、高可靠性的存储产品和服务。 1、如何看待存储价格走势?存储晶圆供应紧张的格局是否有望缓解? 答:结合第三方机构公布的信息来看,AI 应用将持续推升CSP 对高效能TLC eSSD、QLC eSSD 的需求,且HDD 供应依然短缺,预计将支撑第四季整体NAND Flash 价格持续上涨;受过往周期影响,主要原厂维持审慎的产能扩张策略,若后续资本开支回升,受制于产能建设周期的滞后性,对2026 年位元产出的增量贡献也将较为有限。 2、公司和哪些存储晶圆原厂有合作关系? 答:公司供应链较为多元,已与全球主要存储晶圆原厂建立了超越常规采购关系的长期直接合作,在存储晶圆供应链方面具有领先同业的优势,供应商信息在招股说明书等公开资料中也有相应披露。 3、公司自研主控芯片技术优势体现在哪些方面? 答:存储主控芯片作为存储器的"大脑",在多个层面上对存储器的整体性能表现起到了关键作用。公司自研主控芯片采用领先于主流产 品的头部Foundry 工艺,采用自研核心IP,搭配公司自研固件算法,使得公司各类存储产品具有明显的性能和功耗优势。 4、公司未来是否有计划拓展 HBF 产品? 答:公司已正式发布MRDIMM、CXL2.0 内存拓展模块、SOCAMM2 等多款前沿高性能存储产品,公司持续关注存储市场技术前沿动态,将根据市场需求进行产品布局和技术创新。 5、公司企业级存储产品的客户包括哪些? 答:公司在自有核心知识产权、技术能力的基础上,积极参与大客户技术及新产品标案,企业级存储产品已导入头部互联网企业的供应链体系中,客户涵盖运营商、互联网企业、服务器厂商等,并持续深化与多个领域知名客户的合作。