摘要
焦煤维持震荡，主力合约涨0.21%，收于1181元/吨。
重要资讯
- 美国政府计划组建霍尔木兹海峡“护航联盟”，特朗普威胁北约盟友采取行动。
- 美联储主席鲍威尔或留任至2028年1月，继续担任FOMC投票委员。
- 伊朗最高领袖穆杰塔巴重申将向敌人索取赔偿，可能没收或摧毁同等价值的资产。
焦煤
- 市场逻辑：短期能源溢价对焦煤价格支撑短期不确定，需求端承压但全年乐观，盘面已计价羸弱基本面，回调后无需过度悲观，实际需求改善将推动价格上涨。
- 交易策略：多单逐步兑现利润，JM2605关注1090-1100元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：焦煤推动焦炭上行，短期面临前期平台压力，突破需强驱动。现货价格稳定，期货上涨缺乏供需改善支撑，仅为情绪共振，短期仍有压力，但对全年价格乐观，供需实际改善后上涨确定性更强。
- 交易策略：现货制约期货上涨幅度，短期有压力，企业可考虑正套。05合约短期关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
一、国内价格
- 期货方面：双焦维持震荡，J2605合约收于1746.00，环比8.50；JM2605合约收于1181.00，环比3.00。
- 现货方面：唐山一级焦价格1660元/吨，二级焦价格1635元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨。
二、进口价格
- 蒙5原煤1082.00元/吨，环比29.00元/吨；蒙5精煤1210.00元/吨，环比30.00元/吨。
- 峰景矿（CFR）236.00美元/吨，峰景北（CFR）235.00美元/吨，俄罗斯（CFR）161.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨。
第二部分基本面
一、供需
- 全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨。
- 230家独立焦化厂产能利用率75.27%，日均产量53.66万吨。
- 独立焦化厂日均焦炭产量63.90万吨，247家钢厂日均焦炭产量47.00万吨。
二、库存
- 六港焦煤库存267.55万吨，焦化厂焦煤库存969.43万吨，钢厂焦煤库存777.63万吨。
- 四港焦炭库存196.38万吨，焦化厂焦炭库存100.43万吨，钢厂焦炭库存687.55万吨。
第三部分价差
（此处为价差图表数据，未详细展开）
重要事项
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