快递行业反内卷持续推进格局改善利好头部核心观点一反

核心观点：一、“反内卷”持续性有望增强。 近日，政府工作报告明确，深入整治“内卷式”竞争；司法部表示，今年将通过政府立法着力解决“内卷式”竞争，此外新就业群体和灵活就业群体权益保障问题等都是重点。 二、竞争格局改善下市场份额有望向头部企业集中。 1月快递业务量增速：圆通（+29.75%）>申通（+25.57%）>韵达（+1 快递：行业“反内卷”持续推进，格局改善利好头部 核心观点：一、“反内卷”持续性有望增强。 近日，政府工作报告明确，深入整治“内卷式”竞争；司法部表示，今年将通过政府立法着力解决“内卷式”竞争，此外新就业群体和灵活就业群体权益保障问题等都是重点。 二、竞争格局改善下市场份额有望向头部企业集中。 1月快递业务量增速：圆通（+29.75%）>申通（+25.57%）>韵达（+10.83%），其中丹鸟自2025年11月起并入申通。 投资建议：行业高质量发展背景下，头部企业有望凭借自身优势实现量利双升，建议关注中通、圆通、申通。 风险提示：行业政策变化、件量增长不及预期等。