投资逻辑
本周美国2025年第四季度GDP增速大幅低于预期，但2026年1月核心PCE创近两年高位，使得Fed Watch仅预期2026年全年仅12月降息25bp。中东局势紧张令加密市场回暖，USDC逼近800亿美元的历史高位。迪拜分析师将本轮需求与阿联酋资本外流相关联，本月迪拜房价下跌约27%；当前USDC已难以满足迪拜场外交易的需求，部分卖家对以BTC支付的买家提供5%至10%的折扣。本周BTC收盘价为7.09万美元/枚，周环比上涨4.2%，持仓均价进一步小幅下滑至54,397美元/枚；ETH收盘价为2,093美元，周环比上涨5.8%。加密货币恐惧贪婪指数本周为30，市场情绪回暖。由于下周美联储召开议息会议，期权市场看跌短期行情，但相对看涨下半年行情。全球加密市场交易金额持续下滑。
全球政策与产业新闻
- 代币化股票链上总价值已突破10亿美元，其中Ondo Finance平台占比为58%、xStocks占比约24%。
- 香港首批加密货币发行人牌照名单或将于本月公布，渣打银行、汇丰银行及OSL入围首批名单，最快可能下周公布，但名单仍存在变数。
- Cboe Global Markets宣布将推出一套创新的预测市场产品框架，突破传统二元事件合约“是/否、全有或全无”的局限，新增“部分收益区间”机制。
- 美国大型银行的行业组织银行政策研究所BPI、代表全美50州监管机构的CSBS及代表5000家小型银行的ICBA均抗议美国货币监理署OCC放宽加密公司银行牌照发放。
- USDC市值逼近800亿美元历史高位，市占率约为25%，迪拜房价本月已下跌约27%。
公司新闻
- Circle推出开源AI工具Circle Skills，支持AI agents与USDC、EURC及Circle开发者平台集成。
- MetaPlanet宣布新成立美国子公司，将推出数字信贷产品。
- 机构级交易平台Bullish的2月现货交易市场份额超Coinbase。
- Ripple拟收购BC Payments以获得澳大利亚金融服务牌照。
- Coinbase在欧洲推出加密期货交易，支持最高10倍杠杆。
- Bitget发布AI Skill新模块，3分钟让龙虾开启交易。
- 纳斯达克交易所将与加密交易平台Kraken及相关发行公司合作，开发在其交易所提供代币化股票及交易型产品（ETP）的计划。
- 协鑫新能源已完成对L1公链Pharos的投资，估值近10亿美元。
- Coinbase传与全球第二大离岸交易平台Bybit洽谈投资合作协议。
- Kraken关联SPAC公司正寻找收购目标，Kraken考虑今年IPO。
投资建议
当前加密市场情绪低落，建议保持谨慎。可关注受益于USDC规模增长的公司，关注行业潜在并购以及香港加密交易所。
风险提示
全球宏观及流动性风险，全球Web3监管政策变化，网络安全风险，金融衍生品风险，Web3机构法律合规风险。
