Web3行业研究：俄罗斯加大对加密市场的支持，Tether宣布即将推出 USAT

投资逻辑

本周加密市场迎来史上最大期权到期日，BTC和ETH到期规模约285亿美元，历史上交割后市场常迎来单边行情加速。当前加密市场总市值为2.93万亿美元，环比增长1.7%，比特币和以太坊价格分别下滑0.9%和1.8%。加密货币恐惧贪婪指数为28，处于恐惧区间。期权市场指示未来一个月上涨概率更高，但全球加密交投情绪持续转弱，成交额连续第五周下滑，DeFi杠杆正在消退。加密货币年内跑输标普500可能催生“汇损收割窗口”。

全球政策及产业新闻

• 中国央行发布新版《人民币跨境支付系统业务规则》，将数字货币研究所列为通知对象。
• 中国银行与老挝完成首笔数字人民币跨境二维码消费支付业务。
• 香港财库局与证监会发布虚拟资产交易与托管发牌制度咨询总结。
• 俄罗斯加大加密市场支持力度，包括让零售投资人参与加密交易，两大交易所准备启动加密货币交易，最大银行考虑推出加密货币抵押贷款业务，正式承认比特币挖矿业务对卢布汇率的稳定作用。
• 日本政府计划推动地方债数字证券化。
• 韩国支付巨头BC Card完成加密支付试点。
• 吉尔吉斯斯坦新发代币上线币安。
• 2026年将成为以太坊扩容拐点。
• 币安CEO表示用户规模从1.7亿增至3亿仅用1年。
• Bitmain降价销售矿机以应对行业困境。

公司新闻

• MSCI提议剔除数字资产占比超过50%的公司，或影响39家上市公司。
• Tether宣布即将推出USAT。
• Kraken计划2026年推出预测市场。
• Bitget移动端App全面升级，支持加密、股票与TradFi资产一体化交互。
• Kalshi宣布推出Kalshi Research。
• Coinbase宣布收购预测市场初创公司The Clearing Company。
• 携程海外版推出加密支付功能。

投资建议

市场度过最大期权交割日后交投情绪平淡，对2026年Q1加密市场预期表现相对谨慎。建议关注与谷歌有合作或潜在股权关系的加密挖矿公司，以及有较多电力储备的公司。此外，建议关注布局预测市场与股票上链机会的交易平台。

风险提示

全球宏观及流动性风险，全球Web3监管政策变化，网络安全风险，金融衍生品风险，Web3机构法律合规风险。