周度评估及策略推荐
- 现货端：上周国内蛋价震荡中上涨。周初蛋价跌至低位，贸易商逢低补货，下游采购增加，成本上涨提振市场信心。整体供应不缺，阶段性涨价后走货转慢限制涨幅。淘鸡量维持偏低，鸡龄进一步回升，成本上移导致养殖亏损加剧。主产区黑山大码蛋价周涨0.05元至3.15元/斤，馆陶周涨0.16元至2.89元/斤，主销区北京周涨0.14元至3.16元/斤，东莞周涨0.14元至3.09元/斤。存栏偏高，供应整体充足，小码蛋货源略偏紧，库存整体不高，下游需求维持刚需为主，追高意愿低。预计下周蛋价仍存小幅走高空间，主要受清明临近需求端或小幅转好影响。
补栏和淘汰
- 补栏：2月份补栏量8660万只，同比下降5.1%，环比增加0.2%。补栏水平虽不复去年同期，但受情绪影响环比继续转好，鸡苗价格环比明显上涨佐证。
- 淘鸡：春节后淘鸡出栏量偏低，淘鸡价格居高不下，鸡龄回升至505天。尽管蛋价低迷、养殖亏损，但养户惜售情绪强，市场对未来蛋价预期不弱，普遍存在延淘或换羽以博取更高收益的想法。
存栏及趋势
- 存栏：截止2月底，在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，环比+0.6%，同比+3.4%，绝对水平偏高，主因为市场延淘情绪增加，淘鸡出栏不及预期造成供应端有所积累。
- 趋势：按前期补栏推算，考虑正常淘鸡的情况下，预计未来存栏逐步见顶回落，至今年7月进一步下降至13.04亿只，跌幅空间3.4%。相对供应逐步下降，绝对供应仍属偏高。
需求端
- 下游需求：下游需求不温不火，贸易商采购积极性不高。随着蛋价降至阶段性低位，下游或陆续补货，加之清明将至，采购量有望增加。
小结
- 产能：产能呈趋势向下走势，但绝对供应水平仍高，受预期影响去化速度放缓，供应端存在后置的预期。
- 现货：现货受需求的脉冲式影响，整体走势偏强但未来涨价的空间和持续性存疑，盘面近月估值仍显得偏高。
- 策略：维持近端反弹抛空的思路，远端需留意成本端上涨带来的支撑。
鸡蛋分析体系
- 期现市场：开年后现货大幅下跌，基差重新跌落至偏低水平；月差短时以震荡为主。
- 淘汰鸡价格：年后蛋鸡养殖虽亏损，但蛋价整体不弱，养户对后市抱有信心，普遍有惜售动作，淘鸡价格和鸡龄回升。
- 鸡苗雏鸡价格：供应端受情绪影响，鸡苗价格环比明显上涨。
供应端
- 蛋鸡补栏：2月份补栏量8660万只，同比下降5.1%，环比增加0.2%。
- 淘汰鸡出栏：淘鸡出栏量偏低，淘鸡价格居高不下，鸡龄回升至505天。
- 在产蛋鸡和鸡龄结构：截止2月底，在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，环比+0.6%，同比+3.4%。预计未来存栏逐步见顶回落，至今年7月进一步下降至13.04亿只，跌幅空间3.4%。
需求端
- 下游需求：下游需求不温不火，贸易商采购积极性不高。随着蛋价降至阶段性低位，下游或陆续补货，加之清明将至，采购量有望增加。
成本和利润
- 成本和利润：成本同比偏低、环比回升；养殖利润中性，淡季小幅亏损为主。
库存端
