大金重工欧洲弹性最大标的继续强推英国取消部分风电组件关税体现风电发展积极

今日风电板块上涨明显，主要受英国取消风电部分组件关税影响，体现出英国对当地风电产业发展的鼓励，以及对中国供应链的接纳度较好。英国海风在欧洲存量和增量占比达40-50%，此变化减弱了市场对欧洲海风发展积极性和贸易摩擦风险的质疑。

大金重工被视为欧洲弹性最大标的，公司商业模式具有高壁垒，不仅提供制造业务，还延伸至航运物流、系统服务等，漂浮式风电属于制造升级，延伸服务价值量和附加值更高，是提升全球竞争力的重要手段。由于全球无可对标对象，市场可能阶段性无法准确定价大金重工的独特商业模式，后续将通过持续财务表现提振市场预期。

短期看，航运业绩表现可能成为超预期因素。大金自建远洋特种航运物流体系属于重资产高壁垒，大幅增强公司全球竞争力，财务报表增量贡献有望超预期。部分业主反馈，自有运输模式对客户意义重大，客户愿意支付溢价，且市场无其他企业提供类似模式，大金竞争优势将凸显。此外，大金还在布局港口服务等延伸服务，进一步提升全球竞争力。自有船运输带来的单吨净利超预期可能性较大，下半年开始部分验证（如hornsea3项目），最新定位KING ONE已航行至海峡。

持续重点推荐大金重工，未来有望成长至千亿市值，上涨空间近200%。2025年9月26日大金重工深度：《风能的基石，世界的大金》。