风电设备行业点评（R3）：英国取消风电组件进口关税，持续看好风电设备出海

英国政府宣布自4月1日起取消33项风电组件进口关税，旨在强化本土海上风电供应链并提升国际竞争力。此举结合此前AR7差价合约分配结果，显示英国正加速推进海上风电发展。

核心观点与关键数据：

1. 英国在欧洲海上风电的领先地位： 截至2024年底，英国海风累计装机容量占欧洲市场的43%，位居第一；2024年新增装机容量同样位居欧洲第一。
2. AR7差价合约分配结果： 本轮拍卖授予约8.44GW海上风电装机容量，预算从9亿英镑上调至18亿英镑，其中固定式海上风电占主导，浮式海上风电首次实现规模化中标。目前英国有超过25GW海上风电项目有望在未来五年并网。
3. 关税减免覆盖关键环节： 免税产品包括用于制造电缆、转子、叶片及风力涡轮机和海上变电站电气系统的核心部件，直接降低英国制造商成本，利好供应链投资。

投资建议与评级： 英国第七轮CfD及后续拍卖将加剧本土供应链瓶颈，关税取消利好国内具有成本与产能优势的企业，尤其是塔筒、海缆等环节。看好风电设备出海逻辑，维持行业“领先大市”评级。

风险提示： 宏观经济不确定性、贸易冲突关税风险、项目取消延期风险、后续CfD分配结果不确定性、原材料价格风险、短期地缘政治冲突风险。