首席证券内参

博 览 视 点 地缘因素影响继续收敛，OpenClaw概念带动力更为显著！ 【研究员】： 【趋势展望】 地缘因素影响继续收敛，OpenClaw概念带动力更为显著！ 3月10日，市场全天高开高走，创业板指涨超3%。个股呈现普涨态势，沪深京三市超4500股飘红，当日成交2.42万亿，较上个交易日缩量2500亿，但仍属较活跃的水平。 避险逻辑继续退潮，在OpenClaw概念带动下，算力硬件股集体爆发。CPO、PCB、液冷服务器等方向纷纷走强，十多只个股封板。超硬材料、商业航天概念活跃；下跌方面，油气概念股调整，煤炭、钢铁等板块跌幅居前。 科技题材进一步强化了热点主线低位。主要多个地区和多家头部科技企业发布鼓励部署OpenClaw的政策，并上线相关新品，让养龙虾概念的热度进一步升温，并惠及更多AI软硬件产业链概念，展望后市来看，虽然中东地缘走势仍难料，但此前A股市场的表现已显示，其对于中东地缘因素的影响，相对外盘更有韧性。即便后期地缘冲突还有反复，但对A股市场的干扰也会日趋淡化。增量资金持续入市下，A股的信心底气较足。后续即便在整体弱市下，结构性机会也会反复表现。而一旦外部变数减弱，就大概率能开启新一轮上攻。短中期配置策略上，鉴于地缘影响日趋淡化，此前被避险情绪暂时压制的科技成长、有色金属、涨价概念等，有望逐步重新成为市场的短中期主线，轮动表现。尤其短线在热度继续上升的OpenClaw概念带动下，通信服务、半导体、算力、AI手机等科技题材机会更确定。当然，地缘走势仍未明朗，仍需持续关注事态出现超预期变化的风险。 【题材研判】 “AI春晚”将至！下一轮主线藏在这些方向 全球AI产业的年度风向标——英伟达GTC2026大会将于3月16日至19日在美国圣何塞启幕，英伟达创始人兼CEO黄仁勋的主题演讲，历来是全球科技产业技术路线与商业趋势的核心指引，素来被业内称为“AI春晚”。 在AI产业从大模型技术突破转向规模化落地的关键节点，本次大会不仅是英伟达自身技术版图的集中展示，更将决定未来1-2年全球AI产业的发展节奏。 算力底座迭代 算力是AI产业发展的“根技术”，也是历届GTC大会毫无争议的核心看点。 经过近三年的高速建设，AI产业的核心矛盾已从“有没有算力”，彻底转向“能不能用得起、用得好算力”，这也决定了本次大会算力技术的迭代方向，将全面围绕能效提升、成本优化、全场景覆盖三大核心展开。 从目前产业链释放的前瞻信息来看，本次大会最受关注的核心发布，是Blackwell架构的继任者 ——Vera Rubin 算 力 平 台。 不 同 于 此 前Blackwell 架 构 主 要 聚 焦 超 大 规 模 大 模 型 训 练 场 景 ，Vera Rubin平台的核心突破，大概率集中在多芯协同架构进阶、大模型推理性能跃升、单位算力 带宽存储、液冷散热等配套环节，不仅是新一代算力平台实现性能落地的核心支撑，更是算力技术迭代中，产业传导逻辑最顺畅、兑现确定性相对较高的细分方向。 应用边界破圈 算力底座的持续突破，最终的价值兑现必须落地到应用场景的拓展，这也是本轮AI产业从“技术讲故事”走向“商业化兑现”的核心主线。从英伟达近年的技术布局与产业动作来看，本次大会有望在物理AI、代理式AI、AI工厂三大方向带来重大更新。 其中，物理AI与具身智能是本次大会最值得关注的增量方向。随着大模型多模态能力的持续成熟，AI技术的核心增长点正从消费端的对话交互，转向工业、机器人、自动驾驶等实体产业场景。本次大会预计将带来Isaac机器人平台、Omniverse数字孪生平台的重大版本更新，进一步优化AI在物理世界的感知、决策、执行能力，大幅降低具身智能的开发与落地门槛，直接推动工业机器人、服务机器人、自动驾驶、工业自动化等领域的技术迭代与商业化进程。 与此同时，代理式AI（Agent）与AI工厂的生态拓展，也将成为大会的重要看点。代理式AI被业内公认为下一代AI应用的核心形态，能够自主完成复杂的多步骤任务，本次大会或联合生态伙伴发布相关的开发框架与标杆落地案例；而AI工厂作为英伟达主推的企业级AI全栈解决方案，有望进一步降低企业搭建、训练、部署行业大模型的门槛，推动AI技术在制造业、金融、医疗等传统行业的规模化渗透，打开产业数字化的万亿级增量市场。 技术迭代映射的3大高确定性赛道线索 从全球AI产业的发展规律来看，底层技术的迭代往往会引发全产业链价值分配的重构，而GTC大会作为技术路线的“定调会”，其发布的核心内容，或将直接影响未来1-2年科技领域的核心投资主线。结合本次大会的前瞻方向，有三大类赛道值得市场持续跟踪与关注。 透视股市政策 把握战略方向 第一类AI基础设施配套赛道，这是算力芯片迭代最直接的受益方向，产业需求兑现的确定性相对较高。具体包括适配新一代算力平台的先进封装、高速互联芯片、高带宽存储、液冷散热等环节，随着新平台的量产交付，相关行业需求有望迎来明确的边际提升。 第二类是物理AI与具身智能相关赛道，属于技术突破带来的全新增量市场，长期成长弹性空间较大。具体包括机器人核心零部件与整机方案、工业数字孪生、自动驾驶感知与决策系统、工业AI软件等，随着英伟达相关开发平台的持续优化，这些领域的商业化进程有望迎来加速拐点。 第三类是企业级AI应用与服务赛道，是AI商业化落地的核心方向，也是产业价值从硬件向软件传导的关键领域。具体包括行业大模型解决方案、代理式AI开发平台、AI原生工业软件等，随着AI算力成本持续下降与开发工具不断完善，具备深度场景卡位能力与成熟技术落地能力的厂商，有望在行业渗透率提升的过程中持续受益。 总体来看，GTC 2026大会的技术发布，将进一步夯实AI产业的底层技术底座，大幅拓展AI技术的应用边界，为全球科技产业带来全新的发展线索与成长空间。 凡注明“博览财经分析”、“博览财经研报”、“博览财经观察”均为博览财经独家原创；注明“博览财经消息”、“博览财经报道”均是博览分析员对公开信息的选择性去粗取精，挖掘信息中有价值的情报，不能等同新闻传媒。凡注明“博览财经特稿”的文章，是博览财经承接原作者拟表达的原意的基础上进行了汇编与整理，请原作品作者与我司联系稿酬。无论原创或提炼的研究资讯，在研究分析、提炼过程中，所引用或注明的全部或部