- 市场走势：近期A股市场震荡分化，主要受国内政策预期（尤其是两会）和海外地缘局势（中东冲突）双重影响。三大指数周度下跌，但中长期向好基本面和政策面逻辑未变。
- 两会政策影响：
- 核心导向：“稳增长、稳预期”，积极财政与稳健货币政策协同发力，为经济托底，缓解盈利下行担忧。
- 流动性：保持合理充裕，利于提升市场风险偏好。
- 资本市场改革：深化改革优化生态，推动从“融资导向”向“投资导向”转型；中长期资金入市制度完善，抬升估值中枢。
- 产业政策：科技创新引领，重点支持集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，前瞻布局未来能源、量子科技等未来产业，指明结构性投资主线。
- 地缘局势影响：
- 短期扰动：中东冲突持续，但全面战争概率低，对A股整体影响可控。
- 中长期价值：凸显中国资产“安全性溢价”，吸引全球资本配置。
- 市场趋势：后续市场或以结构性行情为主，政策主线提供结构性机会。
- 配置建议：
- 新质生产力：关注集成电路、航空航天、低空经济、人工智能、具身智能等。
- 能源安全：关注油气勘探开发、煤炭保供、新能源替代等。
- 稳增长与消费复苏：关注大众消费、高端消费等。
- 机会前瞻：
- 消费电子：AWE2026催化，AI技术推动智能手机、AI眼镜等创新，关注供应链企业。
- 电网设备：美国电网扩容项目带动出口，中国企业在超高压、变压器等领域具优势。
- 人形机器人：从技术演示走向实际应用，市场潜力巨大，关注核心零部件企业。
- 人工智能+：“人工智能+”深化拓展，推动智能制造、医疗健康等领域AI渗透，关注AI算力、智能体等。
- 房地产：政策核心“稳”，2026年筑底企稳，销售面积和金额下行幅度收窄，一线核心城市率先回暖，关注核心城市龙头、保障房、“好房子”建设、绿色智慧家居等。
