市场综述
美国三大股指全线上涨，道指涨0.49%报48739.41点，标普500指数涨0.78%报6869.5点，纳指涨1.29%报22807.48点。美元指数跌0.26%报98.80，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.20%报1.1636，英镑兑美元涨0.10%报1.3371，澳元兑美元涨0.61%报0.7077，美元兑日元跌0.42%报157.03，美元兑加元跌0.26%报1.3643，美元兑瑞郎跌0.36%报0.7792。离岸人民币对美元上涨225个基点报6.8946。美油主力合约涨2.08%报76.11美元/桶，布油主力合约涨1.36%报82.51美元/桶。COMEX黄金期货涨0.54%报5151.60美元/盎司，COMEX白银期货涨0.35%报83.77美元/盎司。ICE原糖主力合约跌1.58%报13.71美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.20%报64.17美分/磅。
消息回顾
- 美国总统特朗普正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席，若获确认将接替鲍威尔。
- 美联储理事米兰表示，今年降息一个百分点合适，适宜在3月会议上继续降息。
- 美联储褐皮书显示，多数地区预计未来几个月经济将小幅至温和增长。
- 美国2月ADP就业人数增6.3万人，为2025年11月以来最大增幅。
- 欧元区1月失业率下滑至6.1%，创历史新低，1月PPI同比降2.1%。
- 日本央行行长植田和男重申，工资上涨是实现2%通胀目标的关键。
观点汇总
- 美元指数：持续偏强运行，美国ADP就业数据强劲，美联储褐皮书显示经济温和增长，特朗普强硬立场和伊方关闭霍尔木兹海峡支撑美元。凯文·沃什鹰派政策预期导致降息预期回落，年内两次降息概率降至50%以下。10年期与2年期美债利差收窄，市场对通胀反弹风险再定价。美经济数据强劲，避险资金提供边际支撑，但美元信用走弱叙事仍存，大幅走高可能性受限。
- 欧元区：1月失业率创历史新低，通胀加速，支持欧洲央行维持利率不变。能源价格飙升或推动后续通胀走高。
- 日本：央行行长植田和男重申薪资上涨对通胀目标的关键性，日本央行鹰派基调强硬，延续宽松政策，但财政扩张基调收敛。
- 欧元日元：受强美元压制，短期或震荡偏弱运行。
- 美股：美国ADP就业数据强劲，ISM非制造业PMI价格指数创近一年新低，美股反弹。但美伊局势未见好转，油价可能进一步走高，若突破100美元将对美股产生冲击。
- 富时中国A50：下跌1.6%，美国ADP就业数据强劲，市场对再通胀担忧未消，美联储降息预期回落。国内制造业PMI回落，居民消费火爆，但外部风险和国内经济基本面修复情况仍影响市场。
- 铜：COMEX铜震荡上涨，美国ADP就业数据强劲，美联储褐皮书乐观，国内制造业PMI回落，库存下降，美元指数下跌，美债收益率回落。操作建议轻仓逢低短多。
- 黄金：COMEX黄金期货上涨，市场流动性冲击缓解，美元及美债收益率偏强，对金价构成阻力。能源价格攀升，通胀担忧延续，美联储鹰派政策预期导致降息预期回落，10年期与2年期美债利差收敛。短期资产抛售或导致流动性趋紧，但美伊局势不确定性或推动避险买盘。中长期而言，黄金作为避险资产吸引力仍存。操作建议逢低布局多单。
- ICE原糖：ICE原糖期货下跌，巴西航运数据显示等待装运船只和食糖数量减少。操作建议短期观望。
- ICE棉花：ICE棉花期货上涨，投资者逢低承接，美元走软。美国棉花出口签约量减少。操作建议短期暂时观望。
