PTA观点
- 基本面：周五贸易商商谈为主，下周05合约贴水30~45元/吨成交，价格商谈区间5730~6030元/吨，夜盘价格偏低端。3月下05合约贴水20~25元/吨有成交，4月上05合约贴水5~10元/吨。主流现货基差05-37元/吨。
- 库存：PTA工厂库存6.37天，环比增加0.9天，偏空。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
- 主力持仓：净空多翻空，偏空。
- 预期：近期PTA现货价格受成本端带动上行，但成本端表现更强，装置供应回归导致加工差压缩至偏低水平。市场担忧原料风险倒逼装置减停，现货基差偏强，关注成本端及装置变动。
MEG观点
- 基本面：周五乙二醇价格重心上行，商谈一般，夜盘震荡调整，现货商谈05合约贴水10-20元/吨，高位成交4390-4395元/吨，下周现货基差适度走强。
- 基差：现货4265元/吨，05合约基差-112元/吨，盘面升水，偏空。
- 库存：华东地区库存94.2万吨，环比增加3.94万吨，偏空。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
- 主力持仓：净空空增，偏空。
- 预期：中东局势及海外物流受阻推动价格上行，国内油制装置降负将导致三月开工率降至68%下方，供应端缩量明显。短期走势跟随宏观面，海外局势未缓解下价格仍偏强。
影响因素总结
- 利多：仪化300万吨停车检修；逸盛新材料360万吨提满，独山250万吨、英力士125万吨重启，福海创450万吨提负。
- 当前主要逻辑和风险点：短期商品市场受宏观面影响大，关注成本端，盘面反弹需警惕上方阻力位。
关键数据
- PX供需平衡表：未详细展开。
- PTA供需平衡表：未详细展开。
- 乙二醇供需平衡表：未详细展开。
- 价格：瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存、PTA月间价差、PTA基差、MEG月间价差、MEG基差、现货价差。
- 库存分析：涤纶库存、聚酯上游开工、聚酯下游开工、PTA加工费、MEG利润。
- 利润测算：不代表实际，仅观测趋势。
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