月度评估及策略推荐
- 现货端：2月至今，国内蛋价明显下行，供需关系趋于宽松，市场需求转淡，整体流通放慢，供应小幅增加，价格重心下移。养殖盈利转负，淘鸡量减少，鸡龄回升，补栏情绪有所抬头。主产区黑山大码蛋价月落0.95元至2.85元/斤，最低2.75元/斤；馆陶月落0.67元至2.73元/斤，最低2.67元/斤；主销区北京月落1.18元至3.02元/斤，东莞月落0.75元至2.91元/斤。短期蛋价有小幅上涨空间，但整体供应充裕限制涨幅，预计本月蛋价在震荡中重心略微上移。
- 补栏和淘汰：2月份补栏量8660万只，同比降幅5.1%，环比+0.2%，补栏水平环比转好，鸡苗价格环比上涨。淘鸡持续放量导致鸡龄下滑，节后淘鸡出栏放缓，当前鸡龄止跌回升至502天，回升18天。
- 存栏及趋势：截止2月底，在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，环比+0.6%，同比+3.4%，绝对水平偏高。市场延淘情绪增加，淘鸡出栏不及预期造成供应积累。预计未来存栏逐步见顶回落，至今年7月下降至13.04亿只，跌幅3.4%，相对供应逐步下降，绝对供应仍属偏高。
- 需求端：蛋价降至阶段性低位，下游贸易商或陆续开始补货，鸡蛋走货速度有望加快；随着贸易商补货结束，鸡蛋需求或趋于平稳。
- 小结：产能呈趋势向下走势，但去化放缓且幅度不及预期，短期绝对供应仍偏高，且有后置的预期。现货受阶段性需求支撑但持续涨价的动力不足；盘面注入一定乐观预期，但偏高升水临近交割时容易受挤出，维持近端反弹抛空思路，远端需留意成本端变化带来的支撑。
鸡蛋分析体系
- 期现市场：2月至今，国内蛋价明显下行，供需关系趋于宽松，价格传导相对顺畅，市场需求从高位明显转淡，整体流通放慢，供应小幅增加，鸡蛋价格重心下移。月内养殖盈利再度转负，淘鸡量减少，鸡龄回升，补栏情绪有所抬头。
- 基差价差：开年后现货大幅下跌，基差重新跌落至偏低水平；月差短时震荡为主。
- 淘汰鸡价格：蛋价从低位反弹，养殖转为盈利，且对后市抱有信心，养户明显有惜售动作，淘鸡价格和鸡龄回升。
- 鸡苗雏鸡价格：供应端鸡苗价格环比明显上涨。
供应端
- 蛋鸡补栏：2月份补栏量8660万只，同比降幅5.1%，环比+0.2%，补栏水平环比转好，鸡苗价格环比上涨。
- 淘汰鸡出栏：淘鸡持续放量导致鸡龄下滑，节后淘鸡出栏放缓，当前鸡龄止跌回升至502天，回升18天。
- 在产蛋鸡和鸡龄结构：截止2月底，在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，环比+0.6%，同比+3.4%，绝对水平偏高。预计未来存栏逐步见顶回落，至今年7月下降至13.04亿只，跌幅3.4%，相对供应逐步下降，绝对供应仍属偏高。
需求端
- 蛋价降至阶段性低位，下游贸易商或陆续开始补货，鸡蛋走货速度有望加快；随着贸易商补货结束，鸡蛋需求或趋于平稳。
成本和利润
- 成本同比偏低、环比回升；养殖利润中性，淡季小幅亏损为主。
库存端
