周度要点小结
- 行情回顾：天然橡胶市场受海外地缘政治影响波动，期货盘面先扬后抑，进口胶市场高位下行，贸易商轮仓换月，下游刚需采购，交投谨慎，实单成交活跃度低。
- 行情展望：全球天然橡胶产区进入供应淡季，原料价格坚挺。春节后到港入库量下降，但下游资金避险情绪升温，刚需补货有限，青岛库存累库幅度缩窄。国内轮胎企业开工率回升，但中东地缘冲突或限制产能利用率提升。
- 策略建议：RU2605合约短线波动区间16500-17500元/吨，NR2605合约短线波动区间13400-14000元/吨。
期货市场情况
- 价格走势：沪胶期货主力价格周度震荡收跌1.87%，20号胶主力合约价格周度震荡收跌2.09%。
- 持仓分析：截至3月6日，沪胶5-9价差为85，20号胶4-5价差为-125。
- 仓单变化：沪胶仓单117540吨，较上周+3070吨；20号胶仓单50399吨，较上周-202吨。
现货市场情况
- 价格及基差：国营全乳胶报16450元/吨，较上周-500元/吨；20号胶基差455元/吨，较上周+195元/吨；非标基差-1035元/吨，较上周+240元/吨。
上游情况
- 泰国原料价格：田间胶水69泰铢/公斤，杯胶57泰铢/公斤；标胶理论加工利润-17美元/吨。
- 国内产区：云南、海南产区均处于停割期。
产业情况
- 进口情况：2025年12月中国天然橡胶进口量80.34万吨，环比增加24.84%，同比增加25.4%。
- 青岛库存：截至2026年3月1日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存67.99万吨，环比增加1.82%。
下游情况
- 轮胎开工率：截至3月5日，半钢轮胎产能利用率74.53%，环比+43.76个百分点；全钢轮胎产能利用率65.38%，环比+39.34个百分点。
- 出口需求：2025年12月中国轮胎出口量69.85万吨，环比+1.48%，同比+1.94%；1-12月累计出口843.07万吨，累计同比+3.38%。
- 国内需求：2026年2月重卡市场销量7.5万辆，环比下降近3成，同比下滑约8%；1-2月累计销量同比增长约17%，预计3月销量将同比小幅增长。
