FG&SA Futures Daily Report：方正中期玻璃纯碱产业链月度策略

玻璃

• 市场现状：本周国内玻璃市场价格主流走稳，但成交持续偏疲软，浮法厂库存继续增加，刚需表现一般。
• 供应情况：全国浮法玻璃生产线在产207条，日熔量148335吨，产能利用率80.65%，较上周增加。
• 需求情况：市场需求缓慢恢复，部分加工厂陆续开工，但开工负荷不高，刚需恢复有限。
• 库存情况：截至3月5日，重点监测省份库存总量6972万重量箱，较上周增加244万重量箱，增幅3.63%，库存天数38.8天。
• 后市展望：库存累积导致亏损扩大，可能延缓部分玻璃企业的复产计划，供应端减量或与环保政策、房地产预期改善及城市更新形成共振，后市仍值得期待。
• 操作建议：需求阶段性偏弱，库存尚未见顶，宜在波动中寻求入场时机。05合约下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。

纯碱

• 市场现状：国内纯碱市场盘整为主，交投气氛不温不火，期现商货源价格上涨，提振现货市场情绪。
• 供应情况：本周纯碱产量80.7万吨，创历史新高；库存同样创历史新高，截至3月5日，总库存194.72万吨，较上周增加5.28万吨。
• 需求情况：节前下游企业备货充分，节后库存压力显著增加。
• 政策影响：2026年政策层面存在双碳深入推进、加强固废治理等成本抬升可能，氨碱装置或驶入产能出清快车道。
• 后市展望：建议纯碱供需双方择机把握套保机会，以稳定生产经营。
• 操作建议：玻璃纯碱需求延续偏弱，盘面偏强波动，上方仍有压力。05合约下方支撑1100-1150，上方压力1300-1350。