FG&SA Futures Daily Report：方正中期玻璃纯碱产业链月度策略

玻璃

• 现货价格：国内浮法玻璃价格主流稳定，市场交投不温不火，华北、华东、华中、华南及西南区域价格均表现稳定，但部分区域存在小幅波动。
• 市场分析：短期玻璃走势受黑色系品种拖累，可能倒逼企业减量。环保政策、房地产预期改善及城市更新形成共振，后市值得期待。玻璃盘面回调提供买入机会，05合约可逢低参与，下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。

纯碱

• 现货价格：国内纯碱市场窄幅整理，厂家开工负荷高位，货源充足，下游拿货积极性一般，部分厂家库存增加。
• 数据：上周纯碱产量77.53万吨，环比增长2.88%；截至2026年1月19日，国内纯碱总库存154.42万吨，较上周四下降1.96%。
• 市场分析：政策层面可能推动氨碱装置产能出清，库存波动趋稳，需关注下游玻璃企业春节前备货进展。当前库存压力和供过于求矛盾仍是行业困境，但政策推动行业高质量发展决心加大。
• 05合约：运行区间对应宏观及产业环境向好预期，春节前买入套保窗口期约半个月，宜逢低积极参与，下方支撑1100-1150，上方压力1300-1400。

总结

• 玻璃：价格稳定，市场交投平淡，受黑色系拖累但后市有望改善，05合约可逢低参与。
• 纯碱：市场窄幅整理，库存下降，政策推动产能出清，05合约宜逢低积极参与。
• 投资建议：关注低位配置机会，玻璃纯碱跟随建材化工相关品种走弱。