方正中期玻璃纯碱产业链月度策略：FG&SA Futures Daily Report

期货研究院 摘要 能源化工团队 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，据卓创资讯，周一国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，交投氛围好转。华北区域受产线停产消息提振，沙河部分小板价格提涨明显，大板市场价格重心小幅上移，部分厂取消局部区域优惠，市场成交尚可，部分下游对小板提涨后价格接受度一般；华东市场稳定为主，周末走货一般，各厂价格调整意向一般；华中区域价格延续平稳走势，市场心态相对平和，交投氛围良好；周末以来华南区域主流货源加大批量优惠力度，部分低价货源窄幅松动1.5元/重量箱。月初产销整体表现较好，浮法厂库存仍偏高位；西南市场价格暂稳，部分近期存涨价意向，关注执行。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月03日星期一 进入10月后玻璃生产企业连续累库，10月最后一周玻璃厂家销售状况有所改观，价格低位关注政策端最新变化驱动。需要关注的是，玻璃并不缺少产能，利润回升或引发更多产线点火形成新的供应。现货市场存在地区差异，湖北当前现货持续偏弱而成为期货盘面的定价基准地，沙河市场情绪波动对盘面定价影响有限。玻璃期货盘面或在库存压力与成本支撑及政策预期的共同作用下偏弱震荡。01合约下方支撑1000-1010，上方压力1190-1200。 【纯碱】 现货方面，据卓创资讯，周一国内纯碱市场行情淡稳，厂家出货情况尚可。天津碱厂、淮南德邦、湖南金福源、陕西兴化纯碱装置检修中，龙山化工开工负荷下降至6成，河南骏化11月份有检修计划。期货盘面震荡运行，业者多谨慎观望市场。多数纯碱厂家亏损运行，厂家稳价心态强烈。据隆众资讯，截止到2025年11月3日，国内纯碱厂家总库存169.23万吨，较上周四下降0.97万吨，降幅0.57%。其中，轻质纯碱80.68万吨，环比降0.88万吨，重质纯碱88.55万吨，环比下降0.09万吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 成本支撑和库存压力交织，行情反弹后再度回落。全产业链口径显示，纯碱过剩压力延续，四季度天然碱产能将有显著增量，尽管行业利润偏弱，在产量下降及库存去化前，行情易跌难涨。 纯碱库存高企同时供应有增加预期，行情短期维持震荡偏弱运行，建议关注01合约冲高后的卖出套保机会。01合约下方支撑1150-1160，上方压力1250-1300。 玻璃纯碱受消息影响冲高回落短期有惯性下探可能 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图21：轻质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图22：浮法+光伏日熔量（日）...................................................