市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约16740元/吨（-95元/吨），NR主力合约13535元/吨（+35元/吨），BR主力合约13825元/吨（+295元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶16600元/吨（-100元/吨），青岛泰混15650元/吨（-80元/吨），泰国20号标胶2025美元/吨（-10美元/吨），印尼20号标胶1945美元/吨（-15美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价13400元/吨（+100元/吨），浙江传化BR9000市场价13400元/吨（+200元/吨）。
市场资讯
- 重卡市场：2026年2月重卡销量7.5万辆（环比降30%，同比降8%），主要受春节月波动影响；1-2月累计销量超18万辆，同比增长17%。
- ANRPC预测：2026年1月全球天胶产量140.9万吨（环比降1%，同比增4.3%），消费量128.7万吨（环比降1.8%，同比增4.4%）；全年产量预计同比增2.2%至1532.4万吨。
- 泰国出口数据：2026年1月泰国天胶出口21.4万吨（同比降10%），其中标胶出口11.5万吨（降16%），烟片胶出口4.4万吨（增26%）；对中国出口7.7万吨（降13%）。
- 轮胎市场：3月车企生产节奏恢复，替换市场逐步回归，出口市场延续集中出货，整体销量支撑。
- 欧盟乘用车市场：2026年1月销量799,625辆（降3.9%），连续第二年面临挑战。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-140元/吨（-5），RU-混合胶价差1090元/吨（-15），NR基差463.00元/吨（-96.00）。
- 原料：泰国烟片70.88泰铢/公斤（-1.41），胶水69.00泰铢/公斤（+0.20），杯胶56.80泰铢/公斤（-0.40）。
- 开工率：全钢胎/半钢胎开工率30.77%（+18.37%/18.57%）。
- 库存：社会库存679903吨（+12183），青岛港库存1383099吨（+16581），RU期货库存114470吨（+1900），NR期货库存50601吨（-202）。
- 策略：RU及NR中性，3月供应环比下降，需求回升，库存或维持累库，关注后期去化拐点及云南开割动态。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-525元/吨（-95），齐鲁石化BR9000报价13400元/吨（+100），浙江传化BR9000报价13400元/吨（+200）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率81.74%（-0.28%）。
- 库存：贸易商库存9020吨（+700），企业库存34400吨（-10750）。
- 策略：BR谨慎偏多，伊朗局势推动价格上行，丁二烯供需环比示弱，关注地缘政治及库存高位回落。
风险
图表
（略）
资料来源
隆众资讯，华泰期货研究院
