市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15195元/吨（+70元/吨），NR主力合约12165元/吨（+15元/吨），BR主力合约10360元/吨（+90元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶14800元/吨（+50元/吨），青岛泰混14550元/吨（+0元/吨），泰国20号标胶1835美元/吨（+5美元/吨），印尼20号标胶1720美元/吨（+0美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价10400元/吨（+0元/吨），传化BR9000市场价10250元/吨（-50元/吨）。
市场资讯
- 中国橡胶轮胎出口：2025年前10个月出口量803万吨（+3.8%），金额1402亿元（+2.8%）；1-10月汽车轮胎出口量685万吨（+3.3%）。
- 中国橡胶进口：2025年10月进口51.08万吨（环比-14.27%，同比-0.9%），1-10月累计进口522.81万吨（同比+17.27%）。
- ANRPC预测：2025年9月全球天胶产量143.3万吨（+5%），消费量127.4万吨（-3.3%）；前三季度产量1037.4万吨（+2.3%），消费量1142.2万吨（-1.5%）。
- 泰国出口：2025年前三季度出口199.3万吨（同比-8%），其中标胶111.6万吨（同比-20%），烟片胶30.8万吨（同比+22%），乳胶55.6万吨（同比+10%）；对华出口75.9万吨（同比+6%）。
- 中国乘用车市场：10月零售量224.2万辆（同比-0.8%），1-10月累计零售1925万辆（同比+7.9%）；欧盟9月乘用车销量888,672辆（同比+10%），前三季度累计销量806万辆（同比+0.9%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-395元/吨（-20），RU-混合胶价差645元/吨（+70），NR基差826元/吨（+15），全乳胶14800元/吨（+50），STR20#1835美元/吨（+5）。
- 原料：泰国烟片60.91泰铢/公斤（-0.46），胶水57.00泰铢/公斤（+0.00），杯胶52.95泰铢/公斤（+0.85）。
- 开工率：全钢胎62.04%（-2.25%），半钢胎69.36%（-3.63%）。
- 库存：社会库存468877吨（+16288），青岛港库存1079708吨（+17827），RU期货库存39600吨（-68870），NR期货库存50199吨（+504）。
- 策略：RU及NR中性，泰国雨水减少导致盘面价格回落，国内库存累库，云南产区临近停割，海南产区增量，泰国北部旺产季，下游需求一般，轮胎开工率回升空间有限，供需差异或利于价差扩大及NR反套。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-160元/吨（-190），齐鲁石化BR9000报价10400元/吨（+0），传化BR9000报价10250元/吨（-50）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶72.64%（+2.71%）。
- 库存：贸易商库存5540吨（+660），企业库存26900吨（+270）。
- 策略：BR中性，供应端短期变化有限，民营企业开工提升，下游需求一般，丁二烯库存压力导致价格偏弱。
研究结论
- 天然橡胶：短期价格或区间运行，关注主产区天气变化及下游需求波动。
- 顺丁橡胶：供应充裕，价格或偏弱，关注丁二烯库存压力。
