市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约16800元/吨（+60元/吨），NR主力合约13910元/吨（+105元/吨），BR主力合约16330元/吨（+345元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶16600元/吨（+0元/吨），青岛保税区泰混15950元/吨（+50元/吨），泰国20号标胶2085美元/吨（+15美元/吨），印尼20号标胶2035美元/吨（+15美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价18300元/吨（+0元/吨），浙江传化BR9000市场价16700元/吨（+250元/吨）。
市场资讯
- 中国进口：2026年3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）78.7万吨（+3.6%），一季度共计219.1万吨（+0.4%）。
- ANRPC预测：2026年2月全球天胶产量99.4万吨（+3.4%），消费量108.8万吨（-16.6%）；前2个月累计产量230.1万吨（-0.5%），累计消费量238.1万吨（-6.1%）。
- QinRex数据：2026年前2个月泰国出口天胶45万吨（-15%），标胶出口24万吨（-22%），烟片胶出口8.3万吨（+15%），乳胶出口12.3万吨（-15%）。
- QinRex预估：2026年泰国橡胶产量494.1万吨（+2.2%），收割面积2232.5万莱（-0.2%），亩产221公斤/莱（+2.3%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-200元/吨（-60），RU与混合胶价差850元/吨（+10），NR基差389.00元/吨（-5.00），全乳胶16600元/吨（+0），混合胶15950元/吨（+50），3L现货17000元/吨（+0），STR20#报价2085美元/吨（+15），全乳胶与3L价差-400元/吨（+0），混合胶与丁苯价差-2050元/吨（+50）。
- 原料：泰国烟片81.50泰铢/公斤（-1.87），胶水84.00泰铢/公斤（+0.00），杯胶61.00泰铢/公斤（-0.10），胶水-杯胶23.00泰铢/公斤（+0.10）。
- 开工率：全钢胎70.48%（-1.59%），半钢胎76.50%（-1.75%）。
- 库存：天然橡胶社会库存714358吨（+14334），青岛港库存1351645吨（+5352），RU期货库存125350吨（-30），NR期货库存43746吨（+201）。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差270元/吨（-45），丁二烯中石化出厂价16200元/吨（+0），齐鲁石化BR9000报价18300元/吨（+0），浙江传化BR9000报价16700元/吨（+250），山东民营顺丁橡胶16500元/吨（+100），顺丁橡胶东北亚进口利润-7876元/吨（+49）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶40.56%（-4.24%）。
- 库存：贸易商库存6950吨（-80），企业库存27000吨（-1850）。
策略
- RU及NR中性：国内产区降雨缓解产出担忧，原料看多情绪降温，但全球经济担忧回升；海内外产区开割初期，泰国原料价格坚挺，成本端支撑强；下游轮胎需求受库存累积影响，转移空间受限，但出口仍有支撑。
- BR中性：丁二烯价格企稳，成本端支撑仍在；国内装置亏损延续，供应偏紧；下游轮胎需求一般，出口有支撑，但经销商拿货动能下降，轮胎厂开工率预期走低；美伊谈判不确定性增大，建议暂时观望。
风险
- 伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。
