市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15220元/吨（+125元/吨），NR主力合约12180元/吨（+55元/吨），BR主力合约10430元/吨（+190元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶14750元/吨（+150元/吨），青岛保税区泰混14700元/吨（+100元/吨），泰国20号标胶1850美元/吨（+15美元/吨），印尼20号标胶1715美元/吨（+5美元/吨），BR9000出厂价10300元/吨（+100元/吨），浙江传化BR9000市场价10400元/吨（+150元/吨）。
市场资讯
- 重卡市场：2025年10月重卡销量9.3万辆（环比降12%，同比增40%），1-10月累计销量91.6万辆（同比增长22%），预计累计销量将超100万辆。
- ANRPC预测：2025年9月全球天胶产量143.3万吨（增5%），消费量127.4万吨（降3.3%）；前三个季度产量增2.3%，消费量降1.5%。
- 中国海关数据：2025年10月天然及合成橡胶进口66.7万吨（增1.2%）。
- 泰国出口数据：2025年前三个季度天然橡胶出口199.3万吨（降8%），其中标胶出口111.6万吨（降20%），烟片胶出口30.8万吨（增22%），乳胶出口55.6万吨（增10%）；对中国出口75.9万吨（增6%）。
- 乘用车市场：2025年10月全国乘用车零售量224.2万辆（降0.8%），1-10月累计零售1925万辆（增7.9%）。
- 欧盟乘用车市场：2025年9月销量888,672辆（增10%），前三个季度累计销量806万辆（增0.9%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-470元/吨（+25），RU与混合胶价差520元/吨（+25），NR基差924.00元/吨（+45.00）；全乳胶14750元/吨（+150），混合胶14700元/吨（+100），3L现货15200元/吨（+50）；STR20#报价1850美元/吨（+15），全乳胶与3L价差-450元/吨（+100），混合胶与丁苯价差4200元/吨（+0）。
- 原料：泰国烟片60.20泰铢/公斤，胶水56.30泰铢/公斤，杯胶52.10泰铢/公斤，胶水-杯胶4.20泰铢/公斤。
- 开工率：全钢胎65.37%（+0.03%），半钢胎72.89%（+0.77%）。
- 库存：天然橡胶社会库存449455吨（+1787），青岛港库存1056357吨（+345），RU期货库存118970吨（-1930），NR期货库存48586吨（+3931）。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-80元/吨（-40），丁二烯中石化出厂价6900元/吨，齐鲁石化BR9000报价10300元/吨（+100），浙江传化BR9000报价10400元/吨（+150），山东民营顺丁橡胶10000元/吨（+150），顺丁橡胶东北亚进口利润-2004元/吨（+51）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶66.02%（-0.88%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存3520吨（-160），企业库存25770吨（-1430）。
策略
- RU及NR中性：国内外原料价格仍处高位，成本端支撑强，但国内后期累库空间较大，建议关注RU01与05反套。单边走势不明朗，供需驱动偏弱，RU后期供应压力或小于NR，有利于价差扩大。
- BR中性：上游提负荷预期在，但检修支撑短期供应，下游需求无亮点，累库格局或延续。丁二烯生产利润开始亏损，或抑制后期产量。
风险
