市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15440元/吨（+145元/吨），NR主力合约12480元/吨（+135元/吨），BR主力合约10705元/吨（+200元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶14950元/吨（+100元/吨），青岛保税区泰混14700元/吨（+100元/吨），青岛保税区泰国20号标胶1860美元/吨（+10美元/吨），青岛保税区印尼20号标胶1760美元/吨（+20美元/吨），中石油齐鲁石化BR9000出厂价格10500元/吨（+0元/吨），浙江传化BR9000市场价10450元/吨（+50元/吨）。
市场资讯
- 中国橡胶轮胎出口：2025年前10个月出口量803万吨（+3.8%），金额1402亿元（+2.8%）；新的充气橡胶轮胎出口量774万吨（+3.6%），金额1348亿元（+2.6%）；按条数计算出口量58,664万条（+4%）；汽车轮胎出口量685万吨（+3.3%），金额1158亿元（+2.1%）。
- ANRPC预测：2025年9月全球天胶产量143.3万吨（+5%），消费量127.4万吨（-3.3%）；前三个季度产量1037.4万吨（+2.3%），消费量1142.2万吨（-1.5%）。
- QinRex数据：2025年前三个季度泰国天然橡胶出口199.3万吨（-8%）；标胶出口111.6万吨（-20%），烟片胶出口30.8万吨（+22%），乳胶出口55.6万吨（+10%）；1-9月对中国出口75.9万吨（+6%）；标胶对中国出口45.9万吨（-19%），烟片胶对中国出口9.9万吨（+330%），乳胶对中国出口19.9万吨（+70%）。
- 汽车市场数据：10月全国乘用车零售量224.2万辆（-0.8%），1-10月累计零售1925万辆（+7.9%）；2025年9月欧盟乘用车销量888,672辆（+10%），前三个季度累计销量806万辆（+0.9%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-490元/吨（-45），RU-混合胶价差740元/吨（+45），NR基差702.00元/吨（-61.00）；全乳胶14950元/吨（+100），混合胶14700元/吨（+100），3L现货15300元/吨（+100）；STR20#报价1860美元/吨（+10），全乳胶与3L价差-350元/吨（+0），混合胶与丁苯价差3900元/吨（+100）。
- 原料：泰国烟片61.05泰铢/公斤（+0.50），泰国胶水57.00泰铢/公斤（+0.30），泰国杯胶52.10泰铢/公斤（+0.20），泰国胶水-杯胶4.20泰铢/公斤（+0.10）。
- 开工率：全钢胎开工率64.29%（-1.08%），半钢胎开工率72.99%（+0.10%）。
- 库存：天然橡胶社会库存452589吨（+3134），青岛港库存1061881吨（+5524），RU期货库存108470吨（-10500），NR期货库存49695吨（+1109）。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-305元/吨（-150），丁二烯中石化出厂价7200元/吨（+200），BR齐鲁石化报价10500元/吨（+0），浙江传化报价10450元/吨（+50），山东民营BR10080元/吨（+30），顺丁橡胶东北亚进口利润-1556元/吨（+2）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率69.92%（+3.91%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存4880吨（-90），企业库存26630吨（+780）。
策略
- RU及NR中性：国内外原料价格同比高位，成本端支撑强；国内到港量回升，需求无明显亮点，后期累库空间大，建议关注RU01与05反套；单边走势不明朗，成本支撑强但供应回升后供需驱动偏弱；RU后期供应压力或小于NR，有利于RU-NR价差扩大。
- BR中性：上游生产利润修复，提负荷预期在，但检修支撑短期供应难大幅回升；下游需求无亮点，供需矛盾不明显，跟随丁二烯价格波动；近期丁二烯成交好转，顺丁市场情绪转暖，带动现货报价小幅回升。
风险
主产区天气变化，下游需求波动。
