市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约16180元/吨（+130元/吨），NR主力合约13150元/吨（+140元/吨），BR主力合约12155元/吨（+325元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶15850元/吨（+100元/吨），青岛泰混15100元/吨（+50元/吨），泰国20号标胶1930美元/吨（+15美元/吨），印尼20号标胶1875美元/吨（+15美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价11900元/吨（+200元/吨），浙江传化BR9000市场价11750元/吨（+50元/吨）。
市场资讯
- 重卡市场：2025年12月重卡销量9.5万辆（环比降16%，同比增13%），全年九连涨，平均增速41%。
- 天然橡胶进口：2025年11月进口64.36万吨（环比增25.98%，同比增14.69%），1-11月累计进口587.16万吨（同比增16.98%）。
- ANRPC预测：2025年11月全球天胶产量147.4万吨（降2.6%），消费量124.8万吨（降1.4%）；前11个月产量1337.5万吨（增2%），消费量1393.2万吨（降1.7%）。
- 轮胎产能利用率：全钢胎开工率57.93%（降3.76%），半钢胎开工率66.53%（降3.83%）。
- 汽车产销量：11月产销量分别完成353.2万辆和342.9万辆（环比增5.1%和3.2%，同比增2.8%和3.4%）。
- 越南出口：2025年前11个月天然橡胶出口64.3万吨（降11%），其中标胶出口30.4万吨（降21%），烟片胶出口6.1万吨（降9%），乳胶出口27.6万吨（增2.2%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-330元/吨（-30），RU-混合胶价差1080元/吨（+80），NR基差396.00元/吨（-32.00），全乳胶15850元/吨（+100），混合胶15100元/吨（+50），3L现货16050元/吨（+100），STR20#报价1930美元/吨（+15），全乳胶与3L价差-200元/吨（+0），混合胶与丁苯价差3200元/吨（-150）。
- 原料：泰国烟片60.31泰铢/公斤（+0.72），胶水55.25泰铢/公斤（+0.25），杯胶51.70泰铢/公斤（+0.20），胶水-杯胶3.55泰铢/公斤（+0.05）。
- 开工率：全钢胎开工率57.93%（-3.76%），半钢胎开工率66.53%（-3.83%）。
- 库存：天然橡胶社会库存548344吨（+23498），青岛港库存1232533吨（+30677），RU期货库存100590吨（+6660），NR期货库存57959吨（-1）。
- 结论：近期偏强运行受宏观氛围和上游成本支撑，泰国原料价格坚挺，国内到港量回升，RU现货跟涨不力，供需驱动不足，国内将维持累库局面。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-505元/吨（-275），丁二烯中石化出厂价9100元/吨（+200），齐鲁石化BR9000报价11900元/吨（+200），浙江传化BR9000报价11750元/吨（+50），山东民营顺丁橡胶11350元/吨（+100），顺丁橡胶东北亚进口利润-704元/吨（+49）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率77.18%（+0.26%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存6770吨（-410），企业库存26350吨（+50）。
- 结论：供应端总体充裕，国内元旦假期轮胎厂开工率回落，短期累库压力，但上游丁二烯原料价格偏强，顺丁橡胶跟随上游维持偏强运行。
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风险
