银河期货金融衍生品日报

金融衍生品日报 研究员：孙锋 期货从业证号：F0211891投资咨询从业证号：Z0000567：021-65789277：sunfeng@chinastock.com.cn 金融衍生品日报 一、财经要闻 1.外交部：霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易通道，维护这一地区的安全稳定，符合国际社会的共同利益。中方敦促各方立即停止军事行动，避免紧张事态进一步升级，防止地区局势动荡对全球经济发展造成更大的影响。 2.数据显示，周一南向资金净买入超162亿港元。 3.央行公告称，3月2日以固定利率、数量招标方式开展了190亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放190亿元。 研究员：沈忱CFA期货从业证号：F3053225投资咨询从业证号：Z0015885：shenchen_qh@chinastock.com.cn 4.美国总统特朗普：对伊朗军事行动可能持续4周。 二、投资逻辑 股指期货：周一股指表现分化，至收盘，上证50指数涨0.23%，沪深300指数涨0.38%，中证500指数微跌0.12点，中证1000指数跌0.98%，全市场成交额为3.045万亿元。 股指早盘震荡，低开后翻红又再度回落，10点半后展开反弹，大型指数纷纷翻红，上证指数最高达4188.77点，逼近前期高点。两市个股跌多涨少，1142家上涨，4282家下跌。油服、油气板块领涨市场，贵金属、航天装备、军贸、化工等板块纷纷表现，AI应用、油气、航空等板块下跌。 股指期货跌多涨少，至收盘，主力合约IH2603涨0.08%，IF2603涨0.07%，IC2603跌0.07%，IM2603跌1.15%。各品种基差小幅下行。IM、IC、IF和IH成交分别增加45%、37.9%、57%和44.3%；持仓分别增加4.8%、4%、4.8%和4.4%。 面对突发事件，A股表现强势。受美以突袭伊朗影响，A股跳空低开，但早盘震荡后就显示出强势特征。一是A股不受港股和亚太其他地区市场影响，整体保持红盘。二是油服、油气、油轮、贵金属、军工等受驱动板块大涨，中海油、中石油和中石化三家大市值公司基本涨停，银行股整体放量上涨，中际旭创、新易盛低开高走，大市值高关注度公司红盘，市场做多力量充足。三是市场成交放大，多空博弈，微盘股下跌，主要指数强势，风格有转向可能，但整体仍保持强势。因此，股指仍有望保持震荡上行趋势。 国债期货：周一国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.55%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.02%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数小幅下行不足1bp。 央行净投放190亿元短期流动性，月初市场资金面整体趋松。银存间主要期限质押式回购加权平均利率多数回落，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.3115%、1.4639%，分别较上 个交易日下行0.74bp、3.95bp。 受周末地缘扰动影响，周一期债盘面收盘普涨，长端表现更显偏强。后续来看，短期内市场避险情绪抬升对债市较为友好，但中期维度，需关注此次事件后续发展对能源价格走势的影响。回溯历史来看，若战争对供给端的冲击持续，易形成“滞胀”局面，对股债走势均将有所不利。另外，本周“两会”也即将召开，年内经济增长目标，财政力度和方向等信息明确前，债市情绪可能也将相对偏谨慎。 操作上，前期T合约多单建议逢高部分止盈。继续关注海外地缘事件发展以及国内“两会”相关消息。 交易策略：股指期货，逢低做多；国债期货，前期T合约多单建议逢高部分止盈 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期 三、数据图表呈现 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人 客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法 不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799